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摘要：  隨著智慧城市建設加速和高清智能化升級，我國安防行業(yè)也開始持續(xù)向好的方向發(fā)展。就往年經(jīng)驗來看，下半年安防市場將進入旺季。而LED盡管市場短期對背光開始謹慎，但照明的加速啟動和三季旺季疊加有望使行業(yè)高景氣至少持續(xù)至3季末。

關鍵字：  芯片，安防，鋰電池

隨著智慧城市建設加速和高清智能化升級，我國安防行業(yè)也開始持續(xù)向好的方向發(fā)展。就往年經(jīng)驗來看，下半年安防市場將進入旺季。而LED盡管市場短期對背光開始謹慎，但照明的加速啟動和三季旺季疊加有望使行業(yè)高景氣至少持續(xù)至3季末。另外，各地扶持政策逐步落地，將持續(xù)推動板塊市場發(fā)展。

安防市場下半年進入旺季

消費電子短期淡季效應明顯，靜待旺季回溫。PC產(chǎn)業(yè)鏈二季度仍景氣低迷，且普遍對下半年旺季保守，上周26日華碩調(diào)降Q2及全年NB、觸控本出貨預測，使得相應PC及大尺寸觸控板塊調(diào)整幅度較大;智能機前期受運營商補貼節(jié)奏和庫存調(diào)節(jié)等影響，五、六月景氣有所降溫，高端市場增長乏力，且因低端芯片庫存因素，聯(lián)發(fā)科對Q3也較為保守，不過下半年旺季仍可期待，需關注運營商、三四線城市和海外市場需求;電視因能效補貼結(jié)束和前期集中拉貨導致六月出貨有所回調(diào)，需關注三季度高清大尺寸的需求力度。此外下半年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重啟，新導入或份額提升的大陸供應鏈值得關注。

在上半年電子股盈利預期和估值大幅提升的情況下，我們判斷電子中報業(yè)績較大部分將低于預期，少數(shù)符合預期，鮮有超預期，下半年業(yè)績將是試金石。7-8月迎來一輪業(yè)績大考，本輪市場系統(tǒng)性估值回調(diào)將是甄選優(yōu)質(zhì)成長股的好機會，建議把握三大主線：智能終端(立訊、歌爾、錦富)、LED(三安、陽光)、安防(?？怠⒋笕A)，還可關注微電聲、鋰電池、觸摸屏、連接器/結(jié)構(gòu)件、被動元件等子行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司。