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摘要：  空調(diào)行業(yè)的更新?lián)Q代需求在2013年將會大幅增長。而這將改變整個行業(yè)的供需現(xiàn)狀。自2010年開始，空調(diào)存量更新?lián)Q代需求趨勢不斷增強。截至2012年底，全國空調(diào)存量達(dá)到3億臺左右，更新規(guī)模也已達(dá)到上千萬臺，相當(dāng)于去年全年內(nèi)銷量的約18%。由于進(jìn)入更新周期的存量空調(diào)數(shù)量快速上升，空調(diào)每年的更新需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)的平均增速。

關(guān)鍵字：  空調(diào)，技術(shù)革新，高端產(chǎn)品

空調(diào)行業(yè)的更新?lián)Q代需求在2013年將會大幅增長。而這將改變整個行業(yè)的供需現(xiàn)狀。自2010年開始，空調(diào)存量更新?lián)Q代需求趨勢不斷增強。截至2012年底，全國空調(diào)存量達(dá)到3億臺左右，更新規(guī)模也已達(dá)到上千萬臺，相當(dāng)于去年全年內(nèi)銷量的約18%。由于進(jìn)入更新周期的存量空調(diào)數(shù)量快速上升，空調(diào)每年的更新需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過行業(yè)的平均增速。

空調(diào)行業(yè)更新?lián)Q代需求今年將有大增長

而且這種趨勢在未來幾年將不斷擴(kuò)大。推動更新?lián)Q代的因素有兩方面，一方面，我國空調(diào)行業(yè)起步至今已有10年，按空調(diào)使用壽命8-10年推算，自2013年起步入集中更新周期。另一方面，技術(shù)革新步伐加快，更節(jié)能、更環(huán)保、更個性化的高端產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，加快了更換節(jié)奏。

空調(diào)國內(nèi)需求分為城鎮(zhèn)需求和農(nóng)村需求。由于空調(diào)一戶多機的特點，隨著居民收入水平的提高，空調(diào)將成為生活必需品，消費品屬性越來越強，而周期性越來越弱。我國空調(diào)的保有量存有較大提升空間。2011年底，我國城鎮(zhèn)居民空調(diào)每百戶122臺，相比2010年提升10臺/百戶，但相比發(fā)達(dá)國家還有很大的差距，如日本空調(diào)每百戶200臺。而我國農(nóng)村市場還處于快速成長期，2011年底，空調(diào)每百戶23.6臺， 相比2010年提升6.6臺/百戶，未來幾年將呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。

新型城鎮(zhèn)化提速及保障房集中建成將加快空調(diào)市場需求釋放。據(jù)中國指數(shù)研究院預(yù)計，2020年中國城市化率將達(dá)到60%，未來10 多年，預(yù)計中國城市化水平將保持年均1%的增長速度，城鎮(zhèn)大約每年增加250萬戶家庭，如果平均每戶家庭配1.5臺空調(diào)計算，每年將帶動空調(diào)消費375萬臺。同時，根據(jù)十二五規(guī)劃，我國計劃建設(shè)3600萬套保障房，根據(jù)住建部數(shù)據(jù)已基本建成約1500萬套，未來每年將有600萬套陸續(xù)建成，如果平均每戶家庭配1.5臺空調(diào)計算，每年將帶動空調(diào)消費900萬臺。兩項合計每年將新增空調(diào)銷量近千萬臺。

近幾年消費升級趨勢也越發(fā)突出，高端產(chǎn)品占比逐年提升，產(chǎn)品均價也有所提高。截至去年底，變頻空調(diào)在城市市場的份額已經(jīng)超過40%，預(yù)計今年將超過60%。高端化、品牌化的產(chǎn)品日益增多必然使得龍頭公司的市場份額穩(wěn)中有升。

同時，空調(diào)的主要原材料是銅和鋁，占到空調(diào)成本的60%，今年以來原材料價格維持在低位震蕩。從短期來看，原材料價格回升的可能性較小，這有利于空調(diào)行業(yè)的成本控制。

總而言之，高附加值產(chǎn)品占比的提高疊加低成本優(yōu)勢將有助于行業(yè)整體盈利水平的提升。尤其是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好的龍頭企業(yè)業(yè)績確定性更強，預(yù)計中期盈利狀況會有明顯提升。