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摘要：  經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，海潤光伏下游客戶欠款累計近21.4億元，但對這部分款項公司并未給予相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備，根據(jù)海潤光伏的會計準(zhǔn)則，對一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款并不計提壞賬。值得注意的是，不計提壞賬準(zhǔn)備，并不意味著沒有風(fēng)險。

關(guān)鍵字：  海潤光伏，應(yīng)收賬款

經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，海潤光伏下游客戶欠款累計近21.4億元，但對這部分款項公司并未給予相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備，根據(jù)海潤光伏的會計準(zhǔn)則，對一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款并不計提壞賬。值得注意的是，不計提壞賬準(zhǔn)備，并不意味著沒有風(fēng)險。

資料顯示，海潤光伏主營業(yè)務(wù)為光伏組件、電池片、多晶硅、發(fā)電和單晶硅。其中，組件的營業(yè)收入占到整個收入的76%左右。

2012年，海潤光伏應(yīng)收賬款從年初的13.7億元增加到年末的21.4億元。按賬齡法計算，其一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款從年初的13.7億元增加到年末的20.7億元，達到公司應(yīng)收賬款總額的97.55%。

但值得注意的是，因光伏行業(yè)低迷，海潤光伏2012年上半年對一些無法及時收回的賬款進行了延期。而與公司業(yè)務(wù)相近的ST超日，因為海外幾十億元的應(yīng)收賬款回款難而被銀行追討。

海潤光伏的日子也并不好過。iFinD數(shù)據(jù)顯示，海潤光伏應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2011年年底的35.93日延長到2012年年末的127.23日，延長近90日;此外，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2011年年底的35.93天延長到61.19天。2012年年底，地方政府突擊補貼近4億元，凈利潤才200多萬元。

值得注意的是，根據(jù)公司的會計準(zhǔn)則，海潤光伏對一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款并不計提壞賬。

財務(wù)專家景小勇對記者表示，公司的額這種計提做法并不合理，雖然不違反會計準(zhǔn)則，但比較激進。ST超日對一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款按照5%計提壞賬準(zhǔn)備。

“當(dāng)前整個行業(yè)的回款情況都不是很好，雖然有些企業(yè)在2012年有很多銷售收入，但很可能變成應(yīng)收賬款，最后演變?yōu)閴馁~?！泵裆C券新能源行業(yè)首席分析師王海生對記者表示。

財報數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前公司在建工程約31億元，2012年新增21億在建工程，其中13.5億元投向保加利亞電站，目前暫未并網(wǎng)。民生證券分析稱，由于保加利亞開始征收并網(wǎng)費，電站轉(zhuǎn)讓存在不確定性，存在大幅計提在建工程減值準(zhǔn)備風(fēng)險。

此外，雖然公司2012年組件出貨量提升，但價格快速下滑。

數(shù)據(jù)顯示，公司在2012年電池出貨量達356MW，同比下降14%，組件出貨量達814MW，同比增長63%，但價格方面電池價格由3.9元/W下滑到2元/W，組件價格由6元下滑到3.8元/W，價格下降導(dǎo)致毛利率大幅下降，由12%下滑到9%。

同時，由于公司向下游電站延伸，導(dǎo)致管理費用大幅提升。海潤光伏2012年三費共計8.12億元，較2011年5.83億元，同比增長39%，加上存貨減值和折舊，計提1.7億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和3.6億元折舊，導(dǎo)致2012年業(yè)績大幅下降。

民生證券分析稱，光伏制造業(yè)將在今年二季度迎來最差一季度，由于日本搶裝行情，加上春節(jié)部分小廠暫時停止運營，一線廠商一季度發(fā)貨量環(huán)比有著明顯改善，但是考慮到歐洲雙反追訴期3個月在二季度將逐步體現(xiàn)，“若歐洲市場失去，整個行業(yè)將迎來重大打擊”。

海潤光伏證券部并未對此作出解釋。