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摘要：  4月1日?qǐng)?bào)道，據(jù)悉，3月31日晚間，美的電器發(fā)布公告稱，美的集團(tuán)擬以換股吸收合并美的電器方式來實(shí)現(xiàn)整體上市。

關(guān)鍵字：  美的，小家電，電磁爐

4月1日?qǐng)?bào)道，據(jù)悉，美的電器昨晚發(fā)布公告稱，美的集團(tuán)擬以換股吸收合并美的電器方式來實(shí)現(xiàn)整體上市。

美的集團(tuán)整體上市公布 深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

A股最大家電上市公司誕生

方案顯示，美的集團(tuán)的發(fā)行價(jià)格為44.56元/股。美的電器換股價(jià)格為15.96元/股，以決議公告日交易均價(jià)9.46元/股為基準(zhǔn)，溢價(jià)68.71%。換股比例為0.3582:1，即每1股美的電器股份可換取0.3582股美的集團(tuán)發(fā)行股份。此次方案公布，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，中小股東受益明顯。

美的集團(tuán)董事李飛德介紹，本次資產(chǎn)重組的主旨在于充分整合大家電、小家電、電機(jī)及物流等產(chǎn)業(yè)資源，提升協(xié)同效應(yīng)，整合家電產(chǎn)業(yè)鏈資源，形成合力做精做強(qiáng)家電主業(yè)。

公告的相關(guān)資料顯示，2012年美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1027億，營業(yè)利潤70億，凈利潤61.4億，凈資產(chǎn)收益率24%。美的集團(tuán)千億產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)整體上市，將成為A股最大的家電上市公司。

國信證券家電首席分析師王念春認(rèn)為，美的集團(tuán)在過去十多年期間，年均增速20%以上，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，已形成了多區(qū)域、多產(chǎn)業(yè)、全球市場(chǎng)的經(jīng)營格局，現(xiàn)大小家電、電機(jī)、物流業(yè)務(wù)規(guī)模均位居國際國內(nèi)前列，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完善。尤其是美的小家電，擁有豐富的產(chǎn)品組合，多年來是國內(nèi)小家電的絕對(duì)龍頭企業(yè)，多個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)份額長期處于絕對(duì)領(lǐng)先，如電飯煲、電磁爐、電壓力鍋等生活電器類小家電產(chǎn)品銷量長年遙遙領(lǐng)先。這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，將來無論是營收還是利潤都會(huì)有較大增長。

核心高管獲股權(quán)激勵(lì)

方案公告中顯示，美的集團(tuán)發(fā)行前核心管理團(tuán)隊(duì)均參與管理團(tuán)隊(duì)持股計(jì)劃，共持有美的集團(tuán)19%的股份，股份全部來源于控股股東的轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格參考凈資產(chǎn)定價(jià)，此等股份激勵(lì)在國內(nèi)企業(yè)屬少見，充分顯示了控股股東對(duì)管理層的信任與慷慨，同時(shí)也充分激發(fā)了職業(yè)經(jīng)理人積極性。

王念春進(jìn)一步指出，在治理層面，美的集團(tuán)已形成實(shí)際控制人、戰(zhàn)略投資者及中高級(jí)管理層共同持股的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)，解決了管理層中長期激勵(lì)問題。美的長期堅(jiān)持授權(quán)經(jīng)營和分權(quán)管理原則，建立起完整、成熟、特色的事業(yè)部機(jī)制及職業(yè)經(jīng)理人管理體制，已順利完成創(chuàng)始人向職業(yè)經(jīng)理人交接，形成了內(nèi)部機(jī)構(gòu)分權(quán)與制衡機(jī)制的文化，整體上市完成后，制度紅利必將得到進(jìn)一步發(fā)揮，未來發(fā)展可期。

整體上市深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

2012年對(duì)美的來說是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型非常重要的一年，美的內(nèi)部經(jīng)歷戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和組織重大調(diào)整，完成了集團(tuán)組織架構(gòu)的重組，形成了集團(tuán)——事業(yè)部?jī)杉?jí)架構(gòu)模式，建立了以消費(fèi)者市場(chǎng)為導(dǎo)向的簡(jiǎn)單高效敏捷型組織，形成了9個(gè)終端產(chǎn)品事業(yè)部，2個(gè)中間核心部件事業(yè)部(電機(jī)、壓縮機(jī))，1個(gè)國際化運(yùn)營平臺(tái)，1個(gè)全國網(wǎng)絡(luò)布局的物流公司，13個(gè)專業(yè)化運(yùn)營的經(jīng)營單位。集團(tuán)總部放權(quán)經(jīng)營，定位整合管控服務(wù)平臺(tái)，事業(yè)部專業(yè)化運(yùn)營，研產(chǎn)銷一體化運(yùn)作。

“過去一年以來的調(diào)整涉及股權(quán)治理、公司架構(gòu)、經(jīng)營模式、渠道等方面”，美的集團(tuán)董事長方洪波在內(nèi)部會(huì)議上說，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，聚焦核心業(yè)務(wù)，砍掉了非家電業(yè)務(wù)及低毛利產(chǎn)品，產(chǎn)品品類調(diào)整至約20個(gè)具有市場(chǎng)地位和空間的核心品類;在營銷渠道方面，回歸事業(yè)部大代理模式，研產(chǎn)銷一體化運(yùn)營，權(quán)責(zé)清晰，終端信心恢復(fù)，盈利能力比以前更強(qiáng);經(jīng)過一年多調(diào)整，目前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)清晰，資產(chǎn)泡沫消化，渠道庫存大幅降低，財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)化，大部分產(chǎn)品份額均已回到轉(zhuǎn)型前水平，未來2-3年效果會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

此外，據(jù)公告顯示，未來三年，美的集團(tuán)將圍繞“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動(dòng)、全球經(jīng)營”三大戰(zhàn)略主軸，切實(shí)聚焦產(chǎn)業(yè)、做好產(chǎn)品、落實(shí)經(jīng)營簡(jiǎn)單化、提升效率，經(jīng)營好國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額及盈利能力行業(yè)領(lǐng)先。