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2025年開端，全球連接器市場究竟經(jīng)歷了何種變革?

近期，國際連接器巨頭泰科電子(TE Connectivity)和安費(fèi)諾(Amphenol)相繼發(fā)布2025財年季度報告，其業(yè)績表現(xiàn)成為觀察行業(yè)變革的重要窗口。

根據(jù)《國際線纜與連接》所整理的信息發(fā)現(xiàn)，泰科電子與安費(fèi)諾呈現(xiàn)出顯著的戰(zhàn)略分化：

安費(fèi)諾以48%的凈銷售額增速領(lǐng)跑規(guī)模擴(kuò)張，在通信與數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域保持強(qiáng)勁增長。泰科電子4%的增速較為平緩，但憑借工業(yè)數(shù)字化與能源業(yè)務(wù)的高附加值，調(diào)整后每股收益增長至2.10美元。

我們似乎可以從兩大巨頭的業(yè)績里管中窺豹：連接器行業(yè)正加速從傳統(tǒng)制造向高附加值領(lǐng)域遷移。

那么，泰科電子與安費(fèi)諾在各業(yè)務(wù)板塊的具體表現(xiàn)如何?交通/工業(yè)/通信等關(guān)鍵領(lǐng)域又呈現(xiàn)出怎樣的發(fā)展趨勢?《國際線纜與連接》將對此進(jìn)行深入探討。

01

泰科電子(TEConnectivity)：

工業(yè)與AI驅(qū)動增長，利潤率創(chuàng)新高

工業(yè)數(shù)字化與能源轉(zhuǎn)型驅(qū)動下，泰科電子2025財年Q2實現(xiàn)銷售額41億美元，同比增長4%、調(diào)整后每股收益2.10美元，同比增長13%，創(chuàng)歷史新高，自由現(xiàn)金流達(dá)11億美元。

泰科電子2025財年Q2財報顯示，預(yù)計Q3銷售額43億美元，將通過收購整合與本地化生產(chǎn)優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，應(yīng)對稅率及關(guān)稅挑戰(zhàn)。

01 | 分部收入情況

交通解決方案：

• 汽車：凈銷售額為17.35億美元，相比去年同期微降2%。其中，亞洲市場呈有機(jī)銷售增長，但歐洲和北美市場下降抵消了這一增長。
• 商業(yè)運(yùn)輸：凈銷售額為3.57億美元，同比下降7%。由于歐洲和北美市場的疲軟，有機(jī)下降，但亞洲市場的增長部分抵消了這一下降。
• 傳感器：凈銷售額為2.22億美元，主要受歐洲和北美更廣泛的工業(yè)終端市場疲軟影響，其銷售額同比下降了12%。

工業(yè)解決方案：

• 數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)(DDN)：銷售額為4.82億美元，由多個客戶中人工智能應(yīng)用的勢頭推動強(qiáng)勁增長，同比激增77%。
• 自動化與互聯(lián)生活(ACL)：銷售額為5.12億美元，亞洲和北美推動銷售額微幅同比增長2%。
• 航空航天、國防和海洋(AD&M)：銷售額為3.74億元，得益于商業(yè)航空航天和國防市場及空間應(yīng)用持續(xù)改善，泰科電子該事業(yè)部銷售額有機(jī)增長11%。
• 能源：銷售額為2.79億美元，同比增長19%，特別是在電網(wǎng)加固和可再生能源應(yīng)用方面，有機(jī)增長勢頭持續(xù)。
• 醫(yī)療：銷售額為1.82億美元，同比下降14%，主要由客戶庫存正?；鴮?dǎo)致的下降。

02 | 財報小結(jié)

泰科在工業(yè)數(shù)字化(AI/數(shù)據(jù)中心)和能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，利潤率持續(xù)提升，現(xiàn)金流管理較為穩(wěn)健。

盡管汽車/醫(yī)療等部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨短期壓力，但通過產(chǎn)品組合向高增長領(lǐng)域傾斜、戰(zhàn)略收購補(bǔ)強(qiáng)技術(shù)短板、嚴(yán)格的成本管控，泰科已建立起應(yīng)對市場波動的韌性，維持行業(yè)龍頭地位。

02

安費(fèi)諾(Amphenol)：

通信業(yè)務(wù)強(qiáng)勢領(lǐng)跑，利潤率分化待優(yōu)化?

“收購狂魔”安費(fèi)諾以48%的銷售額增速開局，銷售額達(dá)48億美元，核心驅(qū)動因素在于本季度完成了對LifeSync和CommScope的OWN和DAS業(yè)務(wù)的收購。

安費(fèi)諾2025年Q1財報披露，GAAP和調(diào)整后每股收益分別增長32%和58%至0.58與0.63美元，并預(yù)計第二季度銷售額將達(dá)49-50億美元，較上年同期增長36%至39%。

圖/Amphenol官網(wǎng)

01 | 分部收入情況

財報顯示，安費(fèi)諾通信解決方案部門同比勁增91%，貢獻(xiàn)超半數(shù)營收，數(shù)據(jù)中心與5G需求功不可沒。

然而，工業(yè)與汽車業(yè)務(wù)利潤率下滑2.2%，面臨“增收不增利”處境，未來，其能否通過收購整合Andrew業(yè)務(wù)平衡規(guī)模與利潤，將成為關(guān)鍵考驗。

通信解決方案(CommunicationsSolutions)??

• Q1凈銷售額：24.13億美元，同比增長91%，增速最快，貢獻(xiàn)公司總營收的50%以上。
• 利潤率表現(xiàn)：27.4%，較去年同比+4.8%)，量價齊升。
• 增長驅(qū)動：數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建(AI服務(wù)器需求)、5G網(wǎng)絡(luò)部署及收購整合(Andrew業(yè)務(wù))推動。

惡劣環(huán)境解決方案(HarshEnvironmentSolutions)??

• Q1凈銷售額為12.68億美元，同比增長38%，增速僅次于通信板塊。但利潤率承壓，同比下降了2.2%。

互連與傳感器系統(tǒng)(InterconnectandSensorSystems)??

• Q1凈銷售額為11.29億美元，同比增長5%，增長較為緩慢。利潤率表現(xiàn)為18.1%，同比下降0.1%，與去年同期基本持平。

02 | 財報小結(jié)：

• 通信業(yè)務(wù)主導(dǎo)增長：91%的營收增速和4.8%的利潤率提升，顯示安費(fèi)諾在數(shù)據(jù)中心/5G賽道的絕對優(yōu)勢，未來仍是核心引擎。
• 工業(yè)/國防需求穩(wěn)健，但成本壓力顯現(xiàn)：惡劣環(huán)境部門38%的營收增長亮眼，但利潤率下滑需關(guān)注供應(yīng)鏈成本優(yōu)化。
• 互連與傳感器業(yè)務(wù)亟待突破：5%的低增長和利潤率停滯，需通過汽車電動化/醫(yī)療創(chuàng)新尋找新增長點。
• 收購整合效果分化：Andrew(通信)協(xié)同效應(yīng)顯著，而LifeSync(惡劣環(huán)境)仍需時間消化。

03

財報解碼：

兩大巨頭透露出何種行業(yè)趨勢?

全球連接器市場正處于快速變革時期。從泰科電子和安費(fèi)諾的財報可以看出，市場需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。

AI、5G、數(shù)據(jù)中心等新興技術(shù)領(lǐng)域?qū)B接器的需求呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢，成為推動市場增長的重要動力。例如，泰科電子的 AI 服務(wù)器連接器需求爆發(fā)帶動 DDN 業(yè)務(wù)同比大幅增長，安費(fèi)諾在數(shù)據(jù)中心和 5G 賽道的業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了高速增長。

同時，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域如汽車、醫(yī)療、傳統(tǒng)傳感器等面臨增長壓力。汽車和醫(yī)療業(yè)務(wù)在泰科電子營收中出現(xiàn)下滑，安費(fèi)諾的傳統(tǒng)傳感器板塊增長停滯。這既與市場飽和度有關(guān)，也受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶需求變化等因素影響。

此外，成本壓力成為行業(yè)普遍面臨的問題。安費(fèi)諾的工業(yè)與汽車連接器業(yè)務(wù)雖然營收增長，但成本壓力導(dǎo)致利潤率下滑，這反映出行業(yè)在原材料價格波動、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等方面面臨的挑戰(zhàn)。

在競爭格局上，國際廠商憑借自身優(yōu)勢在不同領(lǐng)域發(fā)力，通過技術(shù)創(chuàng)新、收購整合等手段鞏固和拓展市場份額，全球連接器市場競爭愈發(fā)激烈。

但值得一提的是，泰科電子的財報多處提及了亞洲市場的增長潛力。盡管全球汽車業(yè)務(wù)承壓，其在亞洲市場仍呈顯著的增長勢頭。

而中國作為全球最大的連接器市場，必然也經(jīng)歷了諸多變動?！秶H線纜與連接》后續(xù)將對國內(nèi)連接器上市企業(yè)2024年報進(jìn)行匯總解讀，深入剖析國內(nèi)市場的發(fā)展?fàn)顩r，敬請關(guān)注。