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近日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，推行 “對等關稅” 政策。

該政策規(guī)定，美國將對貿(mào)易伙伴加征關稅，設定 10% 的 “最低基準關稅”，部分國家還需面臨更高稅率。

其中，由于中國率先進行反制，美國對華加征的關稅總額將提升至104%，新稅率于4月9日12時01分正式生效。

值得注意的是，與首次主要針對中美貿(mào)易戰(zhàn)不同，此次 “對等關稅” 政策將范圍擴大至全球，對全球半導體產(chǎn)生了廣泛而深遠的影響。

在單邊主義盛行及中美全面對抗的背景下，半導體 “中間地帶” 正逐漸收縮，企業(yè)未來將面臨更多艱難的抉擇。

無人置身事外：

半導體豁免仍受熱議

近期，特朗普推行的 “對等關稅” 政策在全球經(jīng)濟領域掀起驚濤駭浪，全球資產(chǎn)市場隨之大幅波動。

美股率先承壓，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達克綜合指數(shù)等主要股指連續(xù)下挫，日股、歐股也未能獨善其身，紛紛陷入下跌泥沼。

值得關注的是，在這場來勢洶洶的關稅風暴中，半導體行業(yè)得益于臨時豁免，暫時躲過了一劫。

圖/包圖網(wǎng)

像三安光電、泰凌微、韋爾股份等一眾國內(nèi)半導體企業(yè)，紛紛對外發(fā)布聲明，明確表示現(xiàn)行政策對自身業(yè)務所造成的影響較為有限。

半導體企業(yè)這般表態(tài)，實則有著堅實的數(shù)據(jù)支撐。根據(jù)北京半導體行業(yè)協(xié)會副秘書長朱晶撰文中引用的數(shù)據(jù)，2024年我國半導體產(chǎn)品對美國出口合計231.41億元。僅占我國半導體產(chǎn)品出口總金額(1.5萬億元)的不足2%。

不過，看似波瀾不驚的表象之下，實則潛藏著隱憂。從半導體產(chǎn)業(yè)鏈的整體狀況深入剖析，部分企業(yè)的訂單已然無可避免地遭受了關稅沖擊。

美國在全球半導體產(chǎn)業(yè)中占據(jù)著獨特地位。作為全球最大的半導體消費市場，美國對半導體行業(yè)發(fā)展具有決定性影響。

半導體行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年全球半導體銷售額達6276億美元，其中美洲市場以44.8%的年增長率領跑全球，充分展現(xiàn)了美國市場的強勁拉動力。

然而，美國本土制造能力存在明顯不足，大量半導體及終端產(chǎn)品依賴進口。這種特殊的供需結構使得"對等關稅"政策對半導體產(chǎn)業(yè)的影響具有顯著的傳導效應。

雖然半導體產(chǎn)品尚未被直接加征關稅，但隨著政策實施，美國下游市場需求萎縮必將導致全球半導體企業(yè)訂單減少。

更值得警惕的是，美國商務部長霍華德?盧特尼克日前接受采訪表示：半導體之后可能成為課稅目標。

隨著政策持續(xù)發(fā)酵，半導體行業(yè)將面臨更大的不確定性，全球產(chǎn)業(yè)格局可能因此發(fā)生深刻變革。

對等關稅落地，

誰才是最大 “受害者”?

“對等關稅” 政策正給全球貿(mào)易格局帶來劇烈沖擊。

在這一政策框架下，中國面臨著 34% 的高額關稅加征，出口貿(mào)易增添了新的嚴峻挑戰(zhàn)。而中國也采取了同樣力度的反擊舉措。

4月9日12時01分，由于中國率先反制，美國在之前已征收的20%全面關稅和34%對等關稅基礎上，額外征收50%的附加關稅正式生效，這使得對中國商品征收的總關稅高達104%。

可以說，當下中美對抗已然成為主題。在這樣的大環(huán)境下，預料在一段時間內(nèi)，中美半導體企業(yè)都需要承受巨大壓力。

值得注意的是，此次關稅政策的覆蓋范圍遠超預期。中國被加征高關稅在預料之中，但全球性的大范圍加征卻令市場震驚。

美國對等關稅征收情況(不完全統(tǒng)計)

這一政策轉向與特朗普第一任期形成鮮明對比。此前針對中國的關稅措施曾促使部分中低端產(chǎn)業(yè)向東南亞轉移。

以越南為例，消費電子、家電等行業(yè)的大規(guī)模遷移有力推動了當?shù)匕雽w產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，目前越南已吸引174個半導體領域外商直接投資項目，總投資額達116億美元，形成了以封測為核心的產(chǎn)業(yè)集群。包括英偉達、三星、臺積電等國際半導體巨頭均在當?shù)赜兴季帧?/p>

然而，新出臺的"對等關稅"政策徹底改變了這一局面。作為東南亞出口產(chǎn)業(yè)的核心零部件，半導體產(chǎn)業(yè)將首當其沖受到影響。

這次沖擊將導致東南亞半導體企業(yè)陷入"產(chǎn)業(yè)轉移未穩(wěn)、客戶快速流失"的雙重困境，恐將打擊東南亞半導體產(chǎn)業(yè)格局。

對等關稅的思考：

從效率邁向安全的戰(zhàn)略考量

特朗普政府的"對等關稅"政策絕非單純的貿(mào)易平衡工具，其戰(zhàn)略意圖直指制造業(yè)回流與美國全球產(chǎn)業(yè)競爭力的重塑。

這一政策導向在美國商務部長霍華德?盧特尼克的表態(tài)中得到明確印證，他直言要通過關稅手段提升本土產(chǎn)能，甚至明確表示要將半導體制造從臺灣地區(qū)遷回美國。

在全球半導體產(chǎn)業(yè)格局中，美國展現(xiàn)出差異化的競爭優(yōu)勢：

高端制造領域：依托資本、技術、市場和地緣政治的綜合優(yōu)勢，美國強勢主導半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中低端制造領域：東南亞國家雖憑借成本優(yōu)勢承接產(chǎn)業(yè)轉移，但因產(chǎn)業(yè)鏈配套不足、供應鏈脆弱及市場依賴等結構性缺陷，在政策博弈中往往處于被動地位。

圖/包圖網(wǎng)

可以說，在單邊主義盛行的大背景下，半導體的 “中間地帶” 正不斷收窄。

同樣，“對等關稅”的實施，反映出中美競爭已不再局限于軍事與外交領域，而是全面蔓延至當下的關稅制度、供應鏈控制以及資本技術流通等多個層面。這使得跨國企業(yè)面臨的形勢變得尤為棘手。

在這種壓力之下，地區(qū)國家及跨國企業(yè)被迫選邊站隊，其原本在全球供應鏈中享有的區(qū)域主動權逐漸喪失。全球半導體供應鏈可能隨之走向分化，供應優(yōu)勢逐漸獨立發(fā)展，難以像以往那樣高效協(xié)同。

圖/包圖網(wǎng)

“對等關稅” 政策如同一只強有力的大手，極大地改變了全球半導體產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

各國半導體企業(yè)在進行產(chǎn)業(yè)布局與生產(chǎn)決策時，不得不將 “安全” 置于前所未有的首要位置，不再單純遵循 “效率優(yōu)先” 的傳統(tǒng)原則。

在全球地緣政治競爭這盤錯綜復雜的棋局中，半導體企業(yè)未來將面臨更多艱難的抉擇。