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近日，美國(guó)宣布對(duì)全球大多數(shù)進(jìn)口商品加征10%基礎(chǔ)關(guān)稅，并對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家追加“對(duì)等關(guān)稅”，將中國(guó)商品綜合稅率推升至54%。中國(guó)隨后反制，擴(kuò)大關(guān)稅覆蓋面并收緊部分關(guān)鍵材料出口。

地緣風(fēng)險(xiǎn)和全球制造成本被再次推上臺(tái)面。

對(duì)于高度依賴全球制造網(wǎng)絡(luò)的半導(dǎo)體行業(yè)而言，這一輪政策調(diào)整不僅抬高了成本，也將“在哪里制造”成為影響定價(jià)結(jié)構(gòu)與交付路徑的核心變量。

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就在政策正式公布前三天，意法半導(dǎo)體(以下簡(jiǎn)稱“ST”)與英諾賽科宣布在GaN功率器件領(lǐng)域達(dá)成制造合作：ST將在中國(guó)使用英諾賽科的晶圓產(chǎn)線生產(chǎn)其產(chǎn)品，英諾賽科則將借助ST在歐洲的產(chǎn)線完成自身晶圓制造。

這是一種由兩家IDM建立的前端制造協(xié)作方式，不僅打通了制造資源的雙向使用，也在工藝流程、產(chǎn)線認(rèn)證和區(qū)域部署上實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)互認(rèn)。

它所呈現(xiàn)出的，不只是制造路徑的重組，更是一種能力形態(tài)的變化：制造能力正從單純的產(chǎn)能調(diào)度，演變?yōu)槠髽I(yè)能否在成本波動(dòng)、政策不確定與交付挑戰(zhàn)中保持持續(xù)出貨能力的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。

這種結(jié)構(gòu)能力，正在被越來(lái)越多企業(yè)視作“制造自由”——指的是制造資源能否按需部署、靈活切換，并在不同制度環(huán)境下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定交付。

在這樣的語(yǔ)境下，ST與英諾賽科的合作提供了一個(gè)清晰樣本。

01 54%關(guān)稅之后，制造自由成為供應(yīng)鏈第一變量

2025年4月2日，美國(guó)政府宣布對(duì)除美加墨外的大多數(shù)進(jìn)口商品加征10%的基礎(chǔ)關(guān)稅，并對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的60多個(gè)國(guó)家追加“對(duì)等關(guān)稅”，中國(guó)輸美商品的綜合稅率被推升至54%。政策發(fā)布當(dāng)天即生效，美國(guó)海關(guān)同步調(diào)整通關(guān)程序，加快稅率結(jié)算并限制暫緩執(zhí)行條款。

兩天后，中國(guó)予以反制。自4月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅，并對(duì)部分關(guān)鍵技術(shù)和材料加強(qiáng)出口管制，調(diào)整配額審批機(jī)制，擴(kuò)大不可靠實(shí)體清單。

與過(guò)往圍繞特定品類或雙邊關(guān)系的貿(mào)易摩擦不同，這輪關(guān)稅措施呈現(xiàn)出三個(gè)特征：波及范圍廣，執(zhí)行效率高，政策穿透深。不僅對(duì)制造環(huán)節(jié)本身構(gòu)成價(jià)格壓力，更對(duì)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)帶來(lái)連鎖影響。

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在這一輪關(guān)稅背后，真正被重新定價(jià)的，是“制造在哪里”這件事。

半導(dǎo)體行業(yè)尤其敏感。晶圓制造、封裝測(cè)試、模組整合和終端交付常常分別位于不同國(guó)家和地區(qū)，制造路徑天然跨境。在這種結(jié)構(gòu)下，路徑上的每一次區(qū)域切換，都可能引發(fā)稅率重算、通關(guān)流程重排、成本結(jié)構(gòu)再配置。

而幾乎所有半導(dǎo)體產(chǎn)品的制造與交付路徑都高度全球化。一旦制造地進(jìn)入關(guān)稅敏感區(qū)，其背后的成本結(jié)構(gòu)就可能被政策直接改寫。

制造路徑能否具備跨區(qū)調(diào)配的靈活性，是否可以對(duì)沖制度性波動(dòng)，開(kāi)始成為定價(jià)策略和交付節(jié)奏的前提約束。

02 IDM互為制造? ST與英諾賽科打破了什么結(jié)構(gòu)

而就在美國(guó)關(guān)稅政策落地前三天，一場(chǎng)看似常規(guī)的制造合作，預(yù)先搭建了一個(gè)可配置、可調(diào)度、可背書的制造路徑。

在地緣博弈推動(dòng)制造成為核心變量的當(dāng)口，ST與英諾賽科在GaN領(lǐng)域的合作應(yīng)當(dāng)被重新審視。它所觸及的制造協(xié)作方式，正在構(gòu)成一個(gè)新的結(jié)構(gòu)信號(hào)。

根據(jù)官方新聞稿，雙方將在氮化鎵(GaN)功率器件領(lǐng)域展開(kāi)技術(shù)開(kāi)發(fā)與制造協(xié)作，其中最引人注目的條款，是制造產(chǎn)能的“雙向使用”：ST將利用英諾賽科在中國(guó)的晶圓產(chǎn)線生產(chǎn)其GaN器件，而英諾賽科也將借助ST在中國(guó)以外的制造設(shè)施完成自身產(chǎn)品的生產(chǎn)。

這不是一次常規(guī)的供應(yīng)鏈配套，它明確地將制造能力彼此開(kāi)放，并跨越了地理和政策的邊界。

這一模式的特殊性在于——它發(fā)生在兩個(gè)IDM之間。過(guò)去，IDM體系內(nèi)部的制造資源幾乎都是自用閉環(huán)，即使偶有產(chǎn)能共享，也多集中于封測(cè)環(huán)節(jié)。

而此次合作直接打通的是前端晶圓制造，在晶圓工藝、質(zhì)量認(rèn)證、產(chǎn)線標(biāo)準(zhǔn)化方面必須高度對(duì)齊。這種跨IDM之間的制造背書，尚屬首次。

從制造結(jié)構(gòu)角度看，這種協(xié)作打破了兩個(gè)邊界：

• 一是制造資源的使用權(quán)邊界：制造不再是“自己造”，而是“誰(shuí)能為我造、造得出我標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品”;
• 二是制造地的制度邊界：產(chǎn)能配置不再依附于總部所在國(guó)或主要市場(chǎng)，而是面向全球構(gòu)建可部署的路徑組合。

這也意味著，制造的“信任機(jī)制”正在發(fā)生變化。從以往的“工廠是否可控”，演變?yōu)?ldquo;制造能力是否可驗(yàn)證、可復(fù)用、可轉(zhuǎn)移”。工藝標(biāo)準(zhǔn)化、品控流程一致性和交付信任機(jī)制，將成為制造協(xié)作能否走出企業(yè)邊界的必要前提。

ST與英諾賽科這場(chǎng)合作，不只是產(chǎn)能補(bǔ)位，而是在制造路徑地理分布與工藝層結(jié)構(gòu)層面，為“制造自由”提供了一個(gè)現(xiàn)實(shí)可行的操作樣本。它展示出，即使在IDM之間，只要標(biāo)準(zhǔn)一致、認(rèn)證互通，也可以實(shí)現(xiàn)跨制度、跨區(qū)域的產(chǎn)線協(xié)同。

這不僅緩解了個(gè)體產(chǎn)線負(fù)荷問(wèn)題，更建立起在全球制造不確定性加劇背景下，一種具備可調(diào)性與可背書能力的交付體系。

03 制造自由≠自建產(chǎn)線，是制造網(wǎng)絡(luò)的信任可控分布

在此次關(guān)稅調(diào)整之后，制造路徑的地理分布與政策暴露度，已從后臺(tái)參數(shù)變成訂單配置的一部分。制造不再只是技術(shù)問(wèn)題，而是能否建立結(jié)構(gòu)冗余、應(yīng)對(duì)政策波動(dòng)的能力。

在過(guò)往的IDM邏輯中，制造是一種封閉資產(chǎn)，是企業(yè)技術(shù)能力和產(chǎn)能規(guī)模的象征;而在Fabless體系中，制造則是被外包的、標(biāo)準(zhǔn)化的、可調(diào)度的。而當(dāng)制造路徑遭遇政策高壓與地理敏感，這兩種傳統(tǒng)范式正在GaN賽道上顯露出新的張力。

圖片來(lái)源：意法半導(dǎo)體

ST與英諾賽科的GaN制造合作，提供了一種不同的路徑參考：不是單純擴(kuò)產(chǎn)，也不是徹底外包，而是“雙IDM間制造互信+地理互補(bǔ)”的柔性協(xié)同模式：

• ST將自身GaN產(chǎn)品的部分前端產(chǎn)能交由英諾賽科位于中國(guó)的晶圓線制造;
• 英諾賽科則獲得ST位于中國(guó)以外產(chǎn)線的支持，為其全球客戶預(yù)留政策彈性;
• 雙方保留設(shè)計(jì)自主與產(chǎn)品差異化，在制造流程上建立互認(rèn)，意味著制造節(jié)點(diǎn)可以跨境調(diào)度、產(chǎn)出具備交付背書，且不干擾各自產(chǎn)品節(jié)奏。

這種模式的關(guān)鍵在于：它不是把制造變成一項(xiàng)固定資產(chǎn)，而是將制造能力嵌入一個(gè)可調(diào)用、可互認(rèn)、可跨區(qū)信任交付的網(wǎng)絡(luò)中。

圖片來(lái)源：英諾賽科

這對(duì)當(dāng)前的國(guó)產(chǎn)GaN企業(yè)，是一次現(xiàn)實(shí)鏡像：

• 大多數(shù)廠商已完成從設(shè)計(jì)突破到量產(chǎn)落地的第一躍遷，下一步的挑戰(zhàn)不是“能不能做出來(lái)”，而是“做出來(lái)的東西能不能被接受”;
• 高壓功率器件對(duì)制造合規(guī)性要求極高，穩(wěn)定產(chǎn)線、認(rèn)證機(jī)制、制造簽名都是出貨門檻;
• “出海”不只是把產(chǎn)品寄出去，更是要構(gòu)建一條能被終端客戶與政策體系信任的制造路徑。

ST與英諾賽科的合作提供了一種可能路徑：

• 在制造資質(zhì)尚未完全建立前，是否可以通過(guò)結(jié)構(gòu)性協(xié)作，構(gòu)建“部分制造外派 + 全球制造聯(lián)保”的中間模式?
• 是否可以讓“出海制造”從高門檻能力，變成可配置的交付組件?

制造自由的價(jià)值，在過(guò)去或許只是優(yōu)化手段，而在今天，則是對(duì)抗政策變量的前提機(jī)制。制造能力是否具備結(jié)構(gòu)彈性，能否在政策變量下完成交付，正在成為全球制造體系的基本能力要求。

這場(chǎng)由54%關(guān)稅放大的沖擊，也正在把“制造自由”的問(wèn)題推向整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的決策核心。

這場(chǎng)合作帶來(lái)的啟示，也許不只局限于GaN，更屬于每一個(gè)正在重構(gòu)制造路徑的半導(dǎo)體企業(yè)。