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近日，全球主流半導(dǎo)體企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2024年業(yè)績財報。這些財報不僅揭示了當(dāng)下半導(dǎo)體市場的現(xiàn)狀，還為未來的發(fā)展方向和趨勢提供了重要線索。

01 | 營收利潤雙降，全球頭部芯片企業(yè)面臨市場嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

2024年全球頭部MCU廠商業(yè)績整體呈現(xiàn)營業(yè)收入和利潤雙降的情況，其中營業(yè)收入最高下降23.2%，凈利潤最大降幅超過26%。

綜合整理自各企業(yè)財報

具體到各企業(yè)具體的業(yè)績情況：

英飛凌

英飛凌2025財年第一季度財報顯示，公司營業(yè)收入為34.24億歐元，較前一季度下降13%;利潤為5.73億歐元，利潤率16.7%。

整理自英飛凌2025財年第一季度財報

從各部門營收來看：

-汽車部門營收下降11%;

-綠色工業(yè)電力部門下降32%;

-電力與傳感器系統(tǒng)部門下降5%;

-連接安全系統(tǒng)部門下降15%。

整個2024財年，英飛凌營收為149.55億歐元，較上一財年下降8%。不過，英飛凌對2025財年第二季度收入預(yù)期有所上調(diào)，預(yù)計全年收入將持平或略有上升。

英飛凌表示，除人工智能外，其他領(lǐng)域終端市場增長乏力，周期性復(fù)蘇被推遲，庫存調(diào)整仍在繼續(xù)，未來幾個季度需求趨勢的能見度變得模糊。

盡管如此，公司在碳化硅(SiC)技術(shù)方面優(yōu)勢明顯，隨著SiC技術(shù)在電動汽車領(lǐng)域的加速普及，其SiC MOSFET產(chǎn)品已鞏固市場地位。同時，軟件定義汽車(SDV)的興起為英飛凌帶來了新機(jī)遇，公司通過汽車規(guī)級MCU不斷擴(kuò)大在汽車智能座艙和汽車自動駕駛系統(tǒng)中的應(yīng)用范圍。

此外，英飛凌在AI服務(wù)器電源市場也取得顯著進(jìn)展，預(yù)計2025財年該領(lǐng)域收入有望達(dá)到6億歐元，并在未來兩年內(nèi)突破10億歐元，成為公司新一輪增長的重要驅(qū)動力。

德州儀器

德州儀器2024年第四季度營業(yè)收入為40.1億美元，凈利潤為12.1億美元，同比分別下降2%和10%。全年總營收156.41億美元，同比下降10.7%;凈利潤47.99億美元，同比下降26%。

整理自德州儀器2024年Q4財報

德州儀器總裁及首席執(zhí)行官Haviv Ilan指出，過去12個月公司經(jīng)營現(xiàn)金流達(dá)63億美元，自由現(xiàn)金流達(dá)15億美元，凸顯了公司在商業(yè)模式、高質(zhì)量產(chǎn)品組合以及12英寸產(chǎn)品生產(chǎn)方面的優(yōu)勢。

2024年，公司在研發(fā)和銷售及行政管理開支投資達(dá)38億美元，資本支出投資達(dá)48億美元，給股東的回報達(dá)到57億美元。

德州儀器在工業(yè)和汽車領(lǐng)域的收入約占整體收入的70%，但2024年工業(yè)和汽車兩大領(lǐng)域營收均出現(xiàn)小幅下滑。公司認(rèn)為，包括工業(yè)和汽車領(lǐng)域在內(nèi)，許多領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體的需求乏力，需求復(fù)蘇比預(yù)期來得更慢，如工業(yè)自動化和能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，市場需求仍在下行，尚未觸底。

意法半導(dǎo)體

意法半導(dǎo)體2024年第四季度營業(yè)收入為33.21億美元，同比下降22.4%;全年營業(yè)收入為132.69億美元，同比下降23.2%。凈利潤為15.6億美元，同比下降63%，其中第四季度凈利潤為3.41億美元，同比下降68.4%。

整理自意法半導(dǎo)體2024年Q4財報

公司表示，2024年收入和利潤下降主要受市場需求疲軟和產(chǎn)品組合變化影響。盡管如此，公司仍在積極投資以支持未來增長。

意法半導(dǎo)體總裁兼CEO Jean-Marc Chery表示，第四季度營業(yè)收入基本符合預(yù)期，主要得益于電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長，但工業(yè)業(yè)務(wù)營收下降明顯。汽車業(yè)務(wù)和消費電子及通訊板塊營收符合預(yù)期。由于工業(yè)領(lǐng)域消費復(fù)蘇緩慢、庫存調(diào)整以及汽車領(lǐng)域(尤其是歐洲市場)增長放緩，第四季度出貨量未達(dá)預(yù)期規(guī)劃。

他指出，2024年是公司服務(wù)行業(yè)幾十年來最糟糕的年份之一，工業(yè)和汽車業(yè)務(wù)終端需求疲軟、庫存水平上升，對公司產(chǎn)生重大影響。

瑞薩電子

瑞薩電子2024年全年營業(yè)收入為1.35萬億日元，約合648.7億元人民幣，同比下降8.2%;凈利潤為3604億日元，約合173.2億元人民幣，同比下降26.3%。

整理自瑞薩電子2024年財報

公司解釋稱，營收下降主要是需求疲軟導(dǎo)致工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入減少，營業(yè)利潤大幅下跌與收入下降、工廠利用率下降、產(chǎn)品組合疲軟以及研發(fā)費用增加等因素有關(guān)。

作為全球主流的汽車電子芯片供應(yīng)商，瑞薩電子2024年汽車板塊營收同比增長6.4%，主要受益于汽車智能化和汽車電動化趨勢，尤其是在智能駕駛和車載信息娛樂系統(tǒng)領(lǐng)域。然而，工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)需求不足，導(dǎo)致整體收入減少。

恩智浦

恩智浦2024年全年營業(yè)收入為126.1億美元，同比下降5%，其中第四季度營業(yè)收入為31.11億美元，同比下降9%。全年自由現(xiàn)金流為20.89億美元，占總營收的17%。

整理自恩智浦2024年Q4財報

公司表示，盡管面臨挑戰(zhàn)性市場環(huán)境，但在汽車、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)、移動和通信基礎(chǔ)設(shè)施市場保持了穩(wěn)健毛利率和健康自由現(xiàn)金流生成能力。

恩智浦超過50%營業(yè)收入來自汽車電子領(lǐng)域，2024年占比近57%。除中國以外的其他市場電動汽車需求下降，導(dǎo)致對公司芯片需求減少。對于2025年第一季度，預(yù)計工業(yè)和汽車領(lǐng)域需求仍將低迷，公司預(yù)計第一季度營收為27.3億至29.3億美元之間，同比下降6%至13%。

恩智浦總裁兼首席執(zhí)行官Kurt Sievers表示，公司嚴(yán)格專注于良好企業(yè)生產(chǎn)與管理，在執(zhí)行增長戰(zhàn)略的同時實現(xiàn)軟著陸。

業(yè)績總結(jié)：

從各大企業(yè)的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，在整體營利減少的同時，整體利潤下降幅度要明顯大于營收下降幅度。面對如今終端市場相對疲軟的局面，當(dāng)前半導(dǎo)體廠商在成本控制、產(chǎn)品組合、研發(fā)投入和庫存管理等方面面臨著挑戰(zhàn)。

02 | 汽車電子表現(xiàn)亮眼，中國成為重要增量市場

盡管整體消費市場依然面臨疲軟，但汽車電子業(yè)務(wù)帶來的芯片需求增長，汽車電子成為了大部分企業(yè)的一大增長亮點。

從汽車區(qū)域來看，全球范圍內(nèi)在汽車電子領(lǐng)域的主要增長點來自于中國汽車市場和美國汽車市場。

例如在2024年，英飛凌最大業(yè)務(wù)板塊——汽車電子業(yè)務(wù)(ATV)的總營收達(dá)到84.23億歐元，同比增長2%，汽車板塊業(yè)務(wù)收入占總營收的56%，汽車電子增長主要得益于電動汽車(xEV)相關(guān)產(chǎn)品和汽車電子MCU的需求增加。此外，英飛凌在碳化硅(SiC)領(lǐng)域的持續(xù)投入也為汽車電子業(yè)務(wù)帶來新的增長機(jī)會。

英飛凌首席運營官Jochen Hanebeck在業(yè)績說明會上表示，2025財年第一季度，汽車電子業(yè)務(wù)部門實現(xiàn)營收19.19億歐元，雖然整個汽車電子板塊環(huán)比下降11%，但中國汽車市場銷量環(huán)比增長10%”

圖源：包圖網(wǎng)

德州儀器CEO Haviv Ilan說道，從汽車地域來看，中國是德州儀器的重要汽車市場之一。2024年第四季度，德州儀器在中國市場的收入無論是環(huán)比還是同比都實現(xiàn)了增長。與此同時，美國市場的收入也呈現(xiàn)同比增長，但其他地區(qū)的汽車收入則出現(xiàn)了較為明顯的下滑。“從應(yīng)用領(lǐng)域來看，中國市場的收入增長主要得益于汽車電子和消費電子領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體的需求，而工業(yè)領(lǐng)域半導(dǎo)體的收入增長則與其他地區(qū)市場一樣較為緩慢。”

從以上可以看到，汽車電子成為芯片的主要增長點，其中中國汽車市場表現(xiàn)亮眼。

03 | 全球頭部芯片廠商加碼布局AI

此外，AI技術(shù)對半導(dǎo)體行業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)，特別是在數(shù)據(jù)中心、高性能計算和邊緣計算領(lǐng)域。這一趨勢也使AI業(yè)務(wù)給芯片廠商帶來的業(yè)績。

2024財年第四季度，英飛凌的電源與傳感器系統(tǒng)(PSS)部門營收為8.61億歐元，環(huán)比增長15%，其中AI服務(wù)器電源解決方案表現(xiàn)突出。

英飛凌表示，通過獨特的產(chǎn)品，英飛凌已經(jīng)解決了從電網(wǎng)到核心的整個電力流問題，我們的業(yè)務(wù)規(guī)模正在迅速擴(kuò)大。預(yù)計將在未來兩年內(nèi)突破10億歐元營收。

圖源：包圖網(wǎng)

從財報來看，目前在AI服務(wù)器電源解決方案成為如今主要形成盈利的細(xì)分賽道。但是可以看到，多家企業(yè)也從不同維度加速布局AI。

例如盡管在2024財年整體業(yè)績面臨挑戰(zhàn)，但是瑞薩電子依然在AI領(lǐng)域加大了投入，尤其是在汽車智能化和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，致力于推出適應(yīng)新興需求的產(chǎn)品。雖然短期內(nèi)AI業(yè)務(wù)尚未顯著推動業(yè)績增長，但預(yù)計技術(shù)突破將成為未來增長的新動力。

恩智浦也在今年二月份宣布，已達(dá)成一項最終協(xié)議，將以 3.07 億美元全現(xiàn)金收購邊緣人工智能先鋒企業(yè)Kinara。作為高性能、節(jié)能且可編程的離散神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元(NPUs)領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，Kinara將助力恩智浦在邊緣人工智能應(yīng)用的布局，推動AI業(yè)務(wù)板塊持續(xù)發(fā)展。

04 | 總結(jié)

瑞薩電子、英飛凌、德州儀器和意法半導(dǎo)體等頭部廠商均出現(xiàn)了營收和利潤的下降，反映出半導(dǎo)體行業(yè)在2024年所面臨的復(fù)雜現(xiàn)狀。

盡管如此，2024年半導(dǎo)體主要增長點來自于汽車電子和AI應(yīng)用。不同于其他板塊的營利下滑，多家企業(yè)在汽車和AI應(yīng)用兩個領(lǐng)域取得了業(yè)績的正向增長。

目前全球頭部半導(dǎo)體廠商已經(jīng)在發(fā)力AI和汽車電子兩大板塊的布局進(jìn)程。正如英飛凌首席執(zhí)行官Jochen Hanebeck在業(yè)績說明會上所表示：“需求的復(fù)蘇將在當(dāng)前財政年度逐漸體現(xiàn)。人工智能的使用將推動我們打造AI數(shù)據(jù)中心的領(lǐng)先電源解決方案。”

從頭部半導(dǎo)體企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)和發(fā)展動向來看，AI和汽車電子兩大應(yīng)用板塊也將有望繼續(xù)成為2025年的主要增長點。