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1月15日，廣東美信科技股份有限公司(簡稱“美信科技”)開啟申購。公司此次發(fā)行總數(shù)為1109.51萬股，每股發(fā)行價格為36.51元。

據(jù)悉，美信科技是一家專注于磁性元器件的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，已深耕磁性元器件領(lǐng)域近20年。公司產(chǎn)品主要應用于路由器、交換機、機頂盒、服務(wù)器等網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域、工業(yè)電源領(lǐng)域。

目前，電感變壓器廠商美信科技已經(jīng)積累了大量的優(yōu)質(zhì)客戶，與共進股份、中興等知名企業(yè)、威邁斯、歐陸通等優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略客戶以及臺達電子、智邦科技等境外知名企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。

毛利率超同行10個百分點以上

從近幾年的營收和利潤來看，電感變壓器廠商美信科技近幾年經(jīng)營狀況良好。2020年-2022年，美信科技營業(yè)收入分別同比增加17%、38%、5%;凈利潤分別同比增加113%、40%、4%。

毛利率方面，記者查詢招股書得知，2020 年度、2021 年度、2022 年度、2023 年 1-6 月，美信科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為27.23%、27.99%、26.10%、25.79%。和同行對比來看，美信科技毛利率處在較高的水平。

尤其是網(wǎng)絡(luò)變壓器，美信科技該產(chǎn)品在2020年、2021年、2022年、2023年上半年的毛利率分別為28.72%、30.83%、30.04%、29.32%，均高出了同行十個百分點以上。

對此，電感變壓器廠商美信科技表示，原因主要為自主加工及外協(xié)加工半磁穿環(huán)的成本低于同行。“T1T2 全自動穿環(huán)設(shè)備投資帶來的半磁加工成本的降低，系毛利率逐年上升的重要原因。”公司進一步解釋。

進軍高端市場

而由于此前專注于網(wǎng)絡(luò)變壓器，美信科技也面臨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的“通病”。記者通過查詢招股書得知，2021年之前，電感變壓器廠商美信科技超八成以上營收均來自網(wǎng)絡(luò)變壓器。近幾年，為增強盈利能力，公司還積極布局新能源汽車領(lǐng)域，不斷加大對汽車用功率磁性元器件的研發(fā)創(chuàng)新及市場開拓力度。

2017 年，電感變壓器廠商美信科技開發(fā)了平板變壓器、繞線共模電感等磁性元器件產(chǎn)品，將應用領(lǐng)域拓展至新能源汽車、工業(yè)電源領(lǐng)域。2021 年，美信科技實現(xiàn)了片式電感產(chǎn)品的小批量銷售，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步完善。

從電感變壓器廠商美信科技披露的信息也可以看到，2022至2023年上半年，美信科技網(wǎng)絡(luò)變壓器的銷售收入占當期主營業(yè)務(wù)收入的比重有較大的減少，與2021年相比，2023年上半年網(wǎng)絡(luò)變壓器銷售收入比重減少了31個百分點。與此同時，主要用于新能源汽車、光伏領(lǐng)域的功率磁性元器件等產(chǎn)品營收比重從2020年的6.5%上升至2023年上半年的35.02%。

值得一提的是，電感變壓器廠商美信科技2023年由于銷售費用、管理費用、研發(fā)費用的增加，營利也有所浮動。公司預計2023年實現(xiàn)營業(yè)收入 4.39億元至4.80億元左右，預計同比變動幅度為-9.91%至-1.50%，預計實現(xiàn)扣非凈利潤為 5,450.00 萬元至 5,850.00 萬元，較 2022 年度預計變動幅度為-14.95%至-8.71%。

此外，從本次募資計劃也能看出電感變壓器廠商美信科技壯大自己的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場地位的決心。

電感變壓器廠商美信科技本次擬募資4.05億元，投資項目均圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，用于公司產(chǎn)能擴建、研發(fā)中心建設(shè)項目及補充流動資金。其中，美信科技希望進一步強化公司磁性元器件產(chǎn)品的研發(fā)和檢測能力，提高技術(shù)創(chuàng)新能力和成果轉(zhuǎn)化能力，依托持續(xù)提高的技術(shù)水平，開發(fā)市場需求的高端產(chǎn)品，為公司持續(xù)開發(fā)高端市場提供技術(shù)支持。

小結(jié)

2023年，電感變壓器行業(yè)有多家企業(yè)傳來IPO相關(guān)動態(tài)。不得不承認的是，當下的市場環(huán)境為電感變壓器行業(yè)提供了更為廣闊的市場空間，使得電感變壓器行業(yè)愈發(fā)成熟。此外，美信科技的上市成功也對電感變壓器企業(yè)有一定的借鑒意義：在如今的市場環(huán)境下，電感變壓器企業(yè)需緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展步伐，完善自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，方能贏得更多的認可和機遇。