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摘要：  4月1日報道，據(jù)悉，3月31日晚間，美的電器發(fā)布公告稱，美的集團擬以換股吸收合并美的電器方式來實現(xiàn)整體上市。

關(guān)鍵字：  美的，小家電，電磁爐

4月1日報道，據(jù)悉，3月31日晚間，美的電器發(fā)布公告稱，美的集團擬以換股吸收合并美的電器方式來實現(xiàn)整體上市。

美的集團整體上市公布 深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

A股最大家電上市公司誕生

方案顯示，美的集團的發(fā)行價格為44.56元/股。美的電器換股價格為15.96元/股，以決議公告日交易均價9.46元/股為基準，溢價68.71%。換股比例為0.3582:1，即每1股美的電器股份可換取0.3582股美的集團發(fā)行股份。此次方案公布，大幅超出市場預期，中小股東受益明顯。

美的集團董事李飛德介紹，本次資產(chǎn)重組的主旨在于充分整合大家電、小家電、電機及物流等產(chǎn)業(yè)資源，提升協(xié)同效應，整合家電產(chǎn)業(yè)鏈資源，形成合力做精做強家電主業(yè)。

公告的相關(guān)資料顯示，2012年美的集團實現(xiàn)營業(yè)總收入1027億，營業(yè)利潤70億，凈利潤61.4億，凈資產(chǎn)收益率24%。美的集團千億產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)整體上市，將成為A股最大的家電上市公司。

國信證券家電首席分析師王念春認為，美的集團在過去十多年期間，年均增速20%以上，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，已形成了多區(qū)域、多產(chǎn)業(yè)、全球市場的經(jīng)營格局，現(xiàn)大小家電、電機、物流業(yè)務規(guī)模均位居國際國內(nèi)前列，競爭優(yōu)勢明顯，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展完善。尤其是美的小家電，擁有豐富的產(chǎn)品組合，多年來是國內(nèi)小家電的絕對龍頭企業(yè)，多個產(chǎn)品市場份額長期處于絕對領(lǐng)先，如電飯煲、電磁爐、電壓力鍋等生活電器類小家電產(chǎn)品銷量長年遙遙領(lǐng)先。這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，將來無論是營收還是利潤都會有較大增長。

核心高管獲股權(quán)激勵

方案公告中顯示，美的集團發(fā)行前核心管理團隊均參與管理團隊持股計劃，共持有美的集團19%的股份，股份全部來源于控股股東的轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價格參考凈資產(chǎn)定價，此等股份激勵在國內(nèi)企業(yè)屬少見，充分顯示了控股股東對管理層的信任與慷慨，同時也充分激發(fā)了職業(yè)經(jīng)理人積極性。

王念春進一步指出，在治理層面，美的集團已形成實際控制人、戰(zhàn)略投資者及中高級管理層共同持股的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時，解決了管理層中長期激勵問題。美的長期堅持授權(quán)經(jīng)營和分權(quán)管理原則，建立起完整、成熟、特色的事業(yè)部機制及職業(yè)經(jīng)理人管理體制，已順利完成創(chuàng)始人向職業(yè)經(jīng)理人交接，形成了內(nèi)部機構(gòu)分權(quán)與制衡機制的文化，整體上市完成后，制度紅利必將得到進一步發(fā)揮，未來發(fā)展可期。

整體上市深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

2012年對美的來說是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型非常重要的一年，美的內(nèi)部經(jīng)歷戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和組織重大調(diào)整，完成了集團組織架構(gòu)的重組，形成了集團——事業(yè)部兩級架構(gòu)模式，建立了以消費者市場為導向的簡單高效敏捷型組織，形成了9個終端產(chǎn)品事業(yè)部，2個中間核心部件事業(yè)部(電機、壓縮機)，1個國際化運營平臺，1個全國網(wǎng)絡(luò)布局的物流公司，13個專業(yè)化運營的經(jīng)營單位。集團總部放權(quán)經(jīng)營，定位整合管控服務平臺，事業(yè)部專業(yè)化運營，研產(chǎn)銷一體化運作。

“過去一年以來的調(diào)整涉及股權(quán)治理、公司架構(gòu)、經(jīng)營模式、渠道等方面”，美的集團董事長方洪波在內(nèi)部會議上說，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，聚焦核心業(yè)務，砍掉了非家電業(yè)務及低毛利產(chǎn)品，產(chǎn)品品類調(diào)整至約20個具有市場地位和空間的核心品類;在營銷渠道方面，回歸事業(yè)部大代理模式，研產(chǎn)銷一體化運營，權(quán)責清晰，終端信心恢復，盈利能力比以前更強;經(jīng)過一年多調(diào)整，目前業(yè)務結(jié)構(gòu)清晰，資產(chǎn)泡沫消化，渠道庫存大幅降低，財務指標優(yōu)化，大部分產(chǎn)品份額均已回到轉(zhuǎn)型前水平，未來2-3年效果會進一步顯現(xiàn)。

此外，據(jù)公告顯示，未來三年，美的集團將圍繞“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球經(jīng)營”三大戰(zhàn)略主軸，切實聚焦產(chǎn)業(yè)、做好產(chǎn)品、落實經(jīng)營簡單化、提升效率，經(jīng)營好國內(nèi)國際兩個市場，實現(xiàn)市場份額及盈利能力行業(yè)領(lǐng)先。