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摘要：  本文無意討論歐盟初裁是否會(huì)收47%反傾銷稅。電池片，稅率最終會(huì)不會(huì)下調(diào)。硅片會(huì)否被囊括進(jìn)課稅范疇等問題。而是就當(dāng)前歐盟執(zhí)委會(huì)提案出重稅打擊中國光伏產(chǎn)業(yè)這個(gè)邏輯出發(fā)，從五個(gè)方面探討國產(chǎn)多晶硅價(jià)格能否大漲并維持在較高的價(jià)位。

關(guān)鍵字：  歐盟初裁，電池片，中國光伏，多晶硅價(jià)格

歐盟光伏雙反若最終以肯定性初裁結(jié)果臨時(shí)定案。從實(shí)際情況看，并非對所有中國的光伏企業(yè)都利空，譬如：國內(nèi)多晶硅企業(yè)。中國商務(wù)部確把對海外廠商的多晶硅雙反作為一種反制手段，否則何必把初裁從二月推遲到現(xiàn)在還不出臺。按此邏輯，歐盟對中光伏雙反初裁的即將出臺并刻以高稅，將利于中國針對歐，美，韓進(jìn)口多晶硅雙反高稅率的推出，進(jìn)而起到為國內(nèi)多晶硅企業(yè)提價(jià)創(chuàng)造空間，幫企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的效果。

本文無意討論歐盟初裁是否會(huì)收47%反傾銷稅。電池片，稅率最終會(huì)不會(huì)下調(diào)。硅片會(huì)否被囊括進(jìn)課稅范疇等問題。而是就當(dāng)前歐盟執(zhí)委會(huì)提案出重稅打擊中國光伏產(chǎn)業(yè)這個(gè)邏輯出發(fā)，從五個(gè)方面探討國產(chǎn)多晶硅價(jià)格能否大漲并維持在較高的價(jià)位，如：CNY180/公斤(4月底主流價(jià)格在CNY120~125/公斤)。

1.關(guān)于中國多晶硅雙反的稅率。當(dāng)然還有可能更高，目前市面上流通的版本基本圈定在30%~50%范圍。同時(shí)對歐，美，韓企施加稅率可能各不相同。但I(xiàn)HSSolar認(rèn)為，這不意味著國內(nèi)企業(yè)可以漲這么多，畢竟多數(shù)國內(nèi)多晶硅在品質(zhì)上與多數(shù)海外一線廠比還有點(diǎn)差距，最后導(dǎo)致后續(xù)工藝中用來降成本配摻料的使用比例少或者硅棒，錠成品良率略少。長期來看，進(jìn)口料，國產(chǎn)料價(jià)格(稅后)倒掛的情況難以持續(xù)。

2.其次。這給海外主流供應(yīng)商不少的保護(hù)，海外一線廠的硅料銷售策略基本基于長單。雖然“法律武器”現(xiàn)在行業(yè)蕭條的時(shí)候看起來有些蒼白，但若完全不按合同上規(guī)定的量拿料或完全不拿料，被扣保證金+被打合同官司也是各大國內(nèi)中游廠商所不愿看到而國內(nèi)廠的硅料銷售模式則基本基于現(xiàn)貨或?qū)I方約束力很弱的長單合同運(yùn)作，這會(huì)給國內(nèi)硅料廠在即便有反傾銷稅的庇護(hù)下擴(kuò)大市場份額增加不小的難度。

3.繞開硅料雙反的途徑依舊存在目前。還存在著多種可以規(guī)避反傾銷稅的途徑。如：來料加工(海關(guān)手冊)模式，對硅料買賣雙方來說。雖然筆者始終對若雙反稅率出臺，商務(wù)部+海關(guān)仍允許該模式可規(guī)避反傾銷稅的可能性表示懷疑，但可能性還是存在另外，涉及第三地的硅料換中游成品(硅片，電池運(yùn)作模式也可將針對海外進(jìn)口硅料的反傾銷稅破解。筆者注意到臺灣硅片/電池廠春節(jié)后開始的繁忙，有部分便來源于此。

4.供求面不支持國產(chǎn)硅料價(jià)格大漲。目前硅料市場還是維持供》求的局面。但2013年3月初的現(xiàn)存產(chǎn)能與今年需求(約35GW比仍過剩25%多，從下圖可以看到即使IHSSolar幾乎完全考慮全球多晶硅廠停產(chǎn)或限產(chǎn)的情況。而全球前五大供應(yīng)商(GCLWackerHemlockRECOCI產(chǎn)能加起來已可供應(yīng)2013年全年需求。如采用國內(nèi)硅業(yè)協(xié)會(huì)的說法，2012年底中國除GCL外有12萬多噸多晶硅有效產(chǎn)能，則供需失衡狀況更嚴(yán)峻。當(dāng)前長單供給量基本能滿足硅料市場需求的情況下，國產(chǎn)料在現(xiàn)貨市場上既使有雙反稅率幫助，也難以維持高價(jià)。試想一下，如果國內(nèi)硅料現(xiàn)貨價(jià)真維持在CNY180/公斤左右，導(dǎo)致國內(nèi)那12萬噸產(chǎn)能中的哪怕40%復(fù)工滿產(chǎn)，國內(nèi)硅料現(xiàn)貨價(jià)必然又會(huì)跌不止。

5.硅料下游產(chǎn)業(yè)不支持國產(chǎn)硅料價(jià)格大漲。眾所周知。之前連續(xù)幾個(gè)季度連GCLYingliTrina等龍頭企業(yè)都不能保證盈利，目前國內(nèi)硅鏈上企業(yè)整體虧損嚴(yán)重。國產(chǎn)硅料若想借雙反春風(fēng)順勢大幅度漲價(jià)并維持相對高價(jià)或?qū)⒊霈F(xiàn)今年3月出現(xiàn)過的有價(jià)無市的局面。因其上漲的成本在全球光伏硅產(chǎn)業(yè)鏈總體過剩的情況下，無法完全傳遞到下游而會(huì)進(jìn)一步侵蝕中游廠商的利潤。中游廠自然不愿意看到這樣的局面。

因此，無論從當(dāng)前執(zhí)行的硅料銷售模式，硅料供求面，存在可規(guī)避的途徑，多晶硅下游承受度以及硅料產(chǎn)品品質(zhì)等方面，即使中國針對自歐、美、韓的進(jìn)口多晶硅出臺反傾銷稅，國產(chǎn)多晶硅的銷售價(jià)格盡管會(huì)借此上漲，但難以借此大漲并維持相對的高價(jià)(如：CNY180/kg左右的)。就算短期價(jià)格能沖高，隨后回落的可能性也很大。決定價(jià)格的決定性因素還是供求基本面。

目前來看，只有供給面被進(jìn)一步壓縮，或需求量大幅提高(如：今年國內(nèi)光伏補(bǔ)貼超預(yù)期使國內(nèi)今年安裝遠(yuǎn)超10GW)，才能支持國內(nèi)硅料企業(yè)的硅料價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)較高的水平上。