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摘要：  5月5日晚，隆基股份公告稱，其已被證監(jiān)會立案稽查。該企業(yè)被立案稽查的原因有二：第一，未能在去年上市(4月11日)之前，預(yù)告2012年第一季度業(yè)績大幅下滑的情況;其二，2012年全年因無錫尚德破產(chǎn)而計提9000多萬元人民幣后致使業(yè)績大幅下滑。

關(guān)鍵字：  隆基股份，無錫尚德，違規(guī)信披

5月5日晚，隆基股份公告稱，其已被證監(jiān)會立案稽查。該企業(yè)被立案稽查的原因有二：第一，未能在去年上市(4月11日)之前，預(yù)告2012年第一季度業(yè)績大幅下滑的情況;其二，2012年全年因無錫尚德破產(chǎn)而計提9000多萬元人民幣后致使業(yè)績大幅下滑。

昨日隆基股份董事長李振國回應(yīng)，確實目前是這兩個原因，但尚不清楚是否公司還有其他緣由被證監(jiān)會稽查。他表示，“無錫尚德破產(chǎn)致使企業(yè)虧損”這一事件也令其反思到財務(wù)風險控制的種種不到位。無錫尚德的破產(chǎn)給其公司帶來了很大壓力，但目前隆基股份的銷售還算平穩(wěn)。

隆基股份本應(yīng)在2012年有所盈利，但因供應(yīng)商無錫尚德的破產(chǎn)，不得不計提了9077萬元，凈利潤虧損高達5467萬元。

李振國表示，“其實我們與尚德之間的合作，到今年1月前都還算正常。我們彼此之間的貨款結(jié)算方式并非當場結(jié)清，而是按照付款周期來。去年全年，我們對尚德的全部銷售額是五六億元，其中第四季度大約有1.2億元的合同額，除了第四季度外，其他的貨款付款都算正常，去年年底時，它的欠款也不到2000萬元(以年底要結(jié)清的貨款為依據(jù))。但是，去年第四季度我們發(fā)給尚德的貨款，則是在今年2月份到付款期。今年1月時，尚德情況仍算正常，但到了3月20日它突然宣布破產(chǎn)，也讓我們很吃驚?！?/P>

無錫尚德不僅曾是隆基股份大客戶，也是其第七大股東(持股3.33%)。因此彼此一直是信用銷售，無錫尚德沒有給隆基股份任何的抵押物。但相比其他客戶，風險也更高。李振國承認，如果提前知道的話，至少可以將無錫尚德所持的隆基股份進行凍結(jié)或者采取相應(yīng)措施。

事實上，隆基股份并不應(yīng)該對無錫尚德所存在的巨大風險如此大意。去年7月，無錫尚德有可能出現(xiàn)財務(wù)危機的消息就被媒體曝出，而無錫尚德在2011年時的資產(chǎn)負債率也高達100%。顯然隆基股份的管理團隊并未因此提高警惕，并進行必要的財務(wù)風險控制，以致近1億元的貨款打水漂的意外發(fā)生。

而據(jù)記者了解，目前，無錫尚德的P4工廠(即合資企業(yè)——德鑫太陽能公司)仍與隆基股份有每月100多萬片的供應(yīng)合同(合同額700萬元左右)。

信披違規(guī)或為“刻意隱瞞”

違規(guī)信披是此次隆基股份遭到證監(jiān)會立案稽查的另一重要原因。李振國表示，這是因為自己及公司管理人員對證監(jiān)會規(guī)定的理解不深導(dǎo)致的。

李振國表示，去年年中時，證監(jiān)會就已經(jīng)關(guān)注到隆基股份的業(yè)績大幅下滑及發(fā)行階段的信披問題。當時，其保薦方——國信證券也向證監(jiān)部門做了匯報，而證監(jiān)部門并沒有給予警示。而從去年年底開始，“信披違規(guī)”已成為了證監(jiān)會的重要關(guān)注方向。今年1月24日，隆基股份也接到了證監(jiān)會的警示函，今年3月初證監(jiān)會湖北局受證監(jiān)會委托到公司做了立案前調(diào)查，因而目前有了立案稽查。

一位投行人士表示，證監(jiān)會對于信披之所以關(guān)注，是因為不少投資者只能通過為數(shù)不多的渠道了解企業(yè)，而信披則是渠道之一。如果企業(yè)還不能按照規(guī)定進行信息的更新與披露，不僅讓上市企業(yè)失去了最基本的信用，而且對投資者的決策也會帶來極大誤導(dǎo)。

隆基股份在去年上會前未能充分披露一季度業(yè)績的下滑消息，業(yè)內(nèi)人士認為，這與國信證券的失職有關(guān)。

李振國沒有直接回應(yīng)保薦方是否失職，但他說：“隆基股份的招股書中已寫明，公司業(yè)績也會受到客戶、供應(yīng)商及光伏行業(yè)的影響，將有波動。我們要向證監(jiān)會說明到什么程度，以及對于如何充分進行信息披露，我們了解得都不夠深?！?/P>

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不過，一位行業(yè)人士也認為，國信證券并非是初出茅廬的券商，上市公司及保薦人都回避提前披露隆基股份凈利同比巨幅下滑的消息，最大可能就是其期望隱藏該消息，以免影響到上市進程。

與尚德分道揚鑣

一直以來，尚德電力都穩(wěn)坐隆基股份第一大客戶的轎椅，尚德還以占股3.33%成為隆基股份第七大股東。兩者有著如此密切的關(guān)系，隆基股份卻沒有意識到尚德電力的破產(chǎn)風險，并做出警示，被認為對行業(yè)判斷不夠。

對此，李振國表示，隆基股份給尚德的賬期確實要比其他企業(yè)更長，這是因為與尚德的長期合作積累的信任。但更重要的是，李振國認為尚德持有隆基股份的股權(quán)尚在禁售期，如果尚德欠款可以凍結(jié)其所持股份。

“但是一切都在無錫尚德進入破產(chǎn)重整后變得無力?！崩钫駠f。

根據(jù)隆基股份一季報披露，目前尚德電力對隆基股份尚有1.2億元應(yīng)付賬款，這筆賬款中大部分對應(yīng)去年四季度的發(fā)貨，賬期截止到今年2月。去年隆基股份對尚德的總銷售額為5億-6億元，占到隆基股份總銷售額的30%-40%。

但李振國透露，目前隆基股份已經(jīng)幾乎停止給尚德供貨，目前每月僅給尚德的德興子公司供貨大約100萬片硅片，大約700萬-800萬銷售額，都是現(xiàn)款交易。德興公司即尚德P4工廠，由尚德與無錫國聯(lián)聯(lián)合成立，今年2月已經(jīng)被無錫國聯(lián)全面接管。

李振國告訴記者，尚德第一大客戶的巨大空缺將由海外市場填補，目前第一大客戶已經(jīng)轉(zhuǎn)變成韓國的LG公司。

隆基股份的一季報顯示，目前海外市場在銷售中的占比已經(jīng)達到63%。李振國告訴記者，目前隆基股份在臺灣地區(qū)和韓國的市場占有率已經(jīng)穩(wěn)固，今年的目標是在拓展日本和美國市場。

數(shù)據(jù)顯示，目前晶硅以及硅片生產(chǎn)商已經(jīng)從最初的百家洗牌到目前的10家左右，而真正有負荷率的企業(yè)只有3-4家。

李振國表示，行業(yè)要可持續(xù)發(fā)展，唯有繼續(xù)進行兼并整合，使產(chǎn)業(yè)集中度進一步增加。而兼并重整最好的手段就是提高行業(yè)門檻和打“價格戰(zhàn)”。

另外，李振國透露隆基股份要繼續(xù)努力推動N型單晶產(chǎn)品在市場上的接受度。