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2008年3G牌照的發(fā)放啟動了3G建設(shè)，同時也啟動了中國光纖產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴產(chǎn)?！肮饫w光纜產(chǎn)業(yè)最初的那幾十年間，基本以5年一輪回，經(jīng)歷一次低谷。”一位資深光纖產(chǎn)業(yè)人士感慨：“但最近十年，光纖市場幸運地經(jīng)歷了2G擴容、3G開建、寬帶、4G等市場刺激因素，需求、產(chǎn)能一路飆升?！?002年至2011年，中國光纖需求量增長了11.5倍，年增長率高達32%。

2012年初，寬帶中國戰(zhàn)略浮出水面，光纖產(chǎn)業(yè)界鼓吹稱“市場規(guī)模將提升50%-100%”。4月，光纖市場盛傳“供不應(yīng)求”，光纖價格出現(xiàn)波動。

“這只是一種偽現(xiàn)象，每年4月都是運營商采購高峰期，供求緊張很正常?！鄙鲜鋈耸拷榻B，2012年下半年，幾年來的擴產(chǎn)項目得以充分發(fā)揮，“但市場并沒有像大家預(yù)計的那樣增長100%，只增長了不足20%?！碑a(chǎn)能過剩初顯。

有統(tǒng)計資料顯示，2012年低，國內(nèi)光纖需求不足1.4億，但國內(nèi)光纖產(chǎn)能已經(jīng)接近1.85億芯公里。這意味著，光纖需求要增加30%，市場方能供求平衡。

意識到寬帶并不能帶來光纖市場“飆升”，證券公司們把目光放到了4G之上。根據(jù)三大運營商投資規(guī)劃統(tǒng)計，2013年，三大運營商整體投資增幅超過10%，達到3832億元，其中投資增幅最高的領(lǐng)域當(dāng)屬光纖傳輸網(wǎng)，申銀萬國預(yù)測，2013年中國移動傳輸網(wǎng)將新增75%投入，總額達到600億。

于是，證券分析機構(gòu)認為，2013年，國內(nèi)光纖需求會“飆升”，傳輸網(wǎng)投資的拉動會消化掉2012年的產(chǎn)能過剩。

然而，記者采訪五大光纖光纜企業(yè)高層人士，得到的回復(fù)與此大相徑庭。一長飛人士向記者分析：“4G所新增的投資主要用于光纖傳輸設(shè)備、基站，對光纖需求的刺激有限?！?013年，光纖產(chǎn)能過剩的局面已不可扭轉(zhuǎn)。

價格戰(zhàn)、成本劫

2009年之后，光纖價格一路下跌。2011年，光纖價格收尾于71元/芯公里，2012年中旬，集采價達到70元，2012年底，中國聯(lián)通集采價格收尾于69元。

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“降價不會停止，供過于求必然會引發(fā)持續(xù)價格戰(zhàn)?！鄙鲜鲩L飛人士介紹，企業(yè)必須想方設(shè)法降低生產(chǎn)成本，“活著，熬過產(chǎn)能過剩”。最直接、簡單的辦法就是實現(xiàn)“規(guī)模效應(yīng)”。

正是因此，明明看到了眼前就是產(chǎn)能過剩的“火坑”，廠商沒有停止擴產(chǎn)的腳步，申銀萬國統(tǒng)計，亨通光電2013年產(chǎn)能預(yù)計會提升30%，達到3000萬芯公里;中天科技產(chǎn)能提升40%，達到2000萬芯公里;通鼎光電產(chǎn)能會提升250%以上，達到2500-3000萬芯公里;已經(jīng)規(guī)模位居全球第二的長飛，也計劃擴產(chǎn)。

但是，經(jīng)歷過運營商歷年“低價集采”的洗禮之后，光纖價格已經(jīng)逼近底線?！昂芸赡?，每次擴產(chǎn)帶來的規(guī)模效應(yīng)，只是讓每公里成本降低了幾塊錢?！睌U充規(guī)模，是為了掙扎著活下去。

另一個降低成本的方法是光纖預(yù)制棒(簡稱光棒)，從材料上節(jié)省成本。

光棒一直占據(jù)光纖產(chǎn)業(yè)70%的利潤，但我國光棒一度完全依賴于進口。

2010年，國產(chǎn)光棒陸續(xù)面世，長飛、亨通、烽火、中天、富通、法爾勝可以實現(xiàn)自產(chǎn)光棒。每年向國外企業(yè)支付的巨額進口費逐漸回歸國內(nèi)，著名線纜咨詢公司CRU預(yù)測，2013年底，中國光棒將實現(xiàn)自給自足。

但尷尬的是，國內(nèi)光棒的合格率、生產(chǎn)成本、拉絲效率仍然要遜于國際企業(yè)，不少企業(yè)光棒的生產(chǎn)成本甚至要高于進口價格。

也正是因此，光棒的面世并未能改變企業(yè)的利潤率。2012年，中天科技光棒產(chǎn)能達到200噸，但光纖光纜產(chǎn)品毛利率僅提升2%。亨通光電光棒產(chǎn)能達到450噸，光纖光纜毛利率僅提升1%。反觀烽火通信，光纖光纜利潤率反而下滑1%，光棒帶來的利潤未能抵消光纖光纜價格下滑帶來的影響。

與此同時，國際光棒巨頭必然會采取相應(yīng)措施來挽回流逝的利潤。目前，國內(nèi)企業(yè)最擔(dān)心的是——國際巨頭的光棒傾銷。

“對國內(nèi)光棒企業(yè)而言，目前最需要做的事情就是迅速擴大產(chǎn)能?！痹錆h郵科院總工程師毛謙如是分析。這一方面可以幫助企業(yè)實現(xiàn)自給自足，另一方面也有助于企業(yè)通過研發(fā)改進生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)效率，逐步降低材料成本。

資金壓力

但是，無論是研發(fā)，或是光纖、光棒擴產(chǎn)，都需要企業(yè)增加資金投入。

2012年全年，中天科技管理費用達到3億元，同比上升77%，其中研發(fā)支出達1.43億元，同比增2倍以上。且預(yù)計中天科技2013年費用水平仍將維持這一水平。

此外，2012年亨通光電管理費用為5.77億元，同比增長34.19%，財報顯示，這主要原因是公司研發(fā)費用增加了1.23億元達到3.09億元。有證券公司預(yù)計，2013年亨通光電仍然會進一步上馬光棒項目，管理費用仍會進一步提升。

近兩年，主流光纖企業(yè)陸續(xù)啟動融資以支撐龐大的資金支出，財務(wù)支出、資產(chǎn)負債率逐漸提升。以亨通為例，公司2012年財務(wù)費用為2.98億元，同比增長42%，資產(chǎn)負債率達到69%。為緩解公司的財務(wù)壓力，亨通于2012年底設(shè)立了亨通財務(wù)公司。以此打通集團內(nèi)部各子公司之間資金的互循環(huán)，進而降低利息支出。烽火通信同樣增加了15%的研發(fā)支出，達到8億元。

2012年末，光纖企業(yè)僅中天科技資產(chǎn)負債率低于50%，為39%。烽火通信資產(chǎn)負債率達到52%，通鼎光電為51%，法爾勝為59.44%。一證券分析師王程(化名)告訴記者：“在通信行業(yè)，光纖企業(yè)的資產(chǎn)負債率高起，僅次于大唐電信、中國聯(lián)通以及中興通訊?！?/P>

除了在對光纖、光棒加大研發(fā)投入、擴產(chǎn)之外，光纖企業(yè)普遍開始在海外市場尋求利潤空間，雖然后者利潤豐厚，但前期的市場開拓必然會增加銷售費用，增加企業(yè)的財務(wù)壓力。

2008年之前，光纖企業(yè)的負債率基本維持在30%左右，2008年之后，資產(chǎn)負債率鮮有低于50%。

“資產(chǎn)負債率居高不下另一個原因就是通信界的‘拖欠’習(xí)慣。”王程指出：“運營商拖欠廠商，廠商拖欠底層供應(yīng)商?！锨贰厝贿€會增加企業(yè)的應(yīng)收賬款，債務(wù)層層傳遞之后，嚴(yán)重影響了資金周轉(zhuǎn)率?！?/P>

王程表示，光纖已經(jīng)成為不被資本市場看好的行業(yè)，企業(yè)沒有話語權(quán)、競爭激烈，而且這些企業(yè)為了生存還不得不持續(xù)擴產(chǎn)，經(jīng)營很被動。