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摘要：  截止4月27日，光纖廠商的2012年年度報告已經(jīng)全部出爐。從年報可以看到，過去的一年，中國光纖廠商在光通信行業(yè)整體疲軟的情形下，仍然取得了出色的業(yè)績增長，跑贏了整個行情;光纖產(chǎn)銷量達(dá)1.4億芯公里，同比大增33%，占據(jù)全球近50%份額，達(dá)到歷史最高點。

關(guān)鍵字：  光纖，光纜，LTE

截止4月27日，光纖廠商的2012年年度報告已經(jīng)全部出爐。從年報可以看到，過去的一年，中國光纖廠商在光通信行業(yè)整體疲軟的情形下，仍然取得了出色的業(yè)績增長，跑贏了整個行情;光纖產(chǎn)銷量達(dá)1.4億芯公里，同比大增33%，占據(jù)全球近50%份額，達(dá)到歷史最高點。

然而，這并不是頂峰，業(yè)界預(yù)計中國光纖的需求量在2013年仍將繼續(xù)上漲10%以上。最新消息指出，中國電信啟動2013年光纖、室外光纜和引入光纜集中采購項目，需求量達(dá)5600萬芯公里。寬帶建設(shè)的推進(jìn)和LTE對光纖的需求，推動著中國光纖需求的高位上漲，同時中國光纖廠商的產(chǎn)能仍在繼續(xù)擴張，并將超過光纖的實際需求，供求關(guān)系的平衡可能被打破。

業(yè)績表現(xiàn)整體出色

截止4月27日，包括通過長江通信年報體現(xiàn)的長飛光纖光纜有限公司，上市光纖光纜廠商的2012年年報全部出爐。整理如下：

主要廠商2012年光纖光纜業(yè)績表現(xiàn)

從年報數(shù)據(jù)可以看出，主流光纖光纜廠商業(yè)績表現(xiàn)出色，除中天科技營收增長略低于10%以外，幾家最大的光纖廠商營收增長均達(dá)到了兩位數(shù)，尤其以通鼎光電增長最為迅猛，原因在于該公司光纖項目擴產(chǎn)后，光纖產(chǎn)量從391萬芯公里猛增到912萬芯公里，且2013年仍將繼續(xù)大幅增長。

另外，產(chǎn)業(yè)鏈齊全的廠商毛利率普遍高于純光纜或光纜為主的廠商。亨通光電擁有從光棒到光纖、光纜、ODN最為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，毛利率也最高。長飛擁有超過1000噸的光棒產(chǎn)量，2012年的凈利潤達(dá)到3.83億元，可以看出毛利率也同樣非?？捎^。光纜廠商由于競爭激烈，毛利率普遍較低，不過通鼎光電、特發(fā)信息、永鼎股份等主流光纜廠商2012年幾乎都在擴產(chǎn)和投產(chǎn)光纖，以實現(xiàn)光纖的安全供給和提升毛利率。幾家規(guī)模較小的廠商也在2012~2013年擴產(chǎn)和投產(chǎn)光纖，包括凱樂科技(1000萬芯公里)、法爾勝(500萬芯公里)、通光線纜(500萬芯公里)等。

向產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)軍

在光纖產(chǎn)業(yè)鏈中，光棒是位于頂端的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，利潤占據(jù)了整條產(chǎn)業(yè)鏈的70%。只有掌握了光棒的供應(yīng)，才能掌握產(chǎn)業(yè)鏈的核心利潤，從而真正的做強做大。國外廠商由于起步較早和技術(shù)先進(jìn)，掌握了大多數(shù)的光棒供應(yīng)，中國大部分的光棒都需要進(jìn)口。2008年~2013年，中國光棒的需求從1600噸猛增至近5000噸，而2012年中國廠商的產(chǎn)量只有2000噸左右，還有近3000噸的巨大缺口。

目前國內(nèi)已形成了以長飛、亨通光電、杭州富通、烽火通信等企業(yè)領(lǐng)軍的格局，行業(yè)的集中度大為提高，競爭格局相對穩(wěn)定。因此，主流的光纖廠商除擴大光纖產(chǎn)能外，紛紛進(jìn)軍上游的光棒產(chǎn)業(yè)，向光棒要利潤，2012年已經(jīng)實現(xiàn)了一定的產(chǎn)能。展望2013年，長飛的光棒產(chǎn)量領(lǐng)先國內(nèi)，仍計劃和荷蘭赫勞斯合作擴大產(chǎn)能，建全球第二大光棒制造廠;亨通光電、烽火通信和中天科技三大廠商2012年光棒均擁有了數(shù)百噸的制造能力，且在2013年繼續(xù)提升產(chǎn)能;富通集團(tuán)投資18億元的天津光棒基地穩(wěn)步推進(jìn)中。

主流光纜廠商也紛紛投產(chǎn)或擴產(chǎn)光纖產(chǎn)能。亨通光電、烽火通信等主流廠商的產(chǎn)能仍在提升，通鼎光電的光纖將繼續(xù)大幅擴產(chǎn)，鑫茂科技在光纖第二工廠投產(chǎn)后，產(chǎn)能將達(dá)2100萬芯公里;凱樂科技的1000萬芯公里光纖項目也將在2013年投產(chǎn);特發(fā)信息、永鼎股份、法爾勝、通光線纜等廠商也將有數(shù)百萬芯公里的光纖投產(chǎn)。值得注意的是，鑫茂科技、特發(fā)信息和凱樂科技擴產(chǎn)光纖的背后，都有長飛的身影。

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主要廠商2012年產(chǎn)能及2013年產(chǎn)能估計(光棒單位：噸;光纖光纜單位：萬芯公里)

數(shù)據(jù)來源：CRU、國信證券

可以預(yù)計，2013年國內(nèi)光纖產(chǎn)能將超過1.8億芯公里，超過實際的需求量，光纖價格可能將因為供求關(guān)系的變化而出現(xiàn)下滑。但同時也可以看到，受國內(nèi)光纖到戶大規(guī)模建設(shè)和4G商用化提速等利好因素的影響，國內(nèi)對光纖光纜的需求仍然持續(xù)高漲，整個產(chǎn)業(yè)鏈仍然處于健康的發(fā)展態(tài)勢。事實上，在國外由于需求景氣，康寧、住友、古河電工和滕倉等領(lǐng)導(dǎo)廠商2013年第一季度業(yè)績都實現(xiàn)了增長。

運營商歷年光纖需求量(單位：萬芯公里)

數(shù)據(jù)來源：國信證券

布局西部加速

光纖廠商2012年在市場上采取了內(nèi)外兼顧的策略。“走出去”是中國光纖廠商成為全球領(lǐng)導(dǎo)者的必經(jīng)之路，也是國內(nèi)過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的重要通道。2012年亨通在巴西成立了首家海外合資光纜工廠，烽火通信的首個海外合資光纜基地也將在2013年投產(chǎn)。國內(nèi)光纖廠商國際化邁出了重要一步，但總的來說，國內(nèi)廠商“走出去”的步伐還比較平穩(wěn)，海外銷售并沒有出現(xiàn)大的增長。

在國內(nèi)，光纖廠商的區(qū)域布局尤其是在西部的布局明顯加速。亨通光電前總經(jīng)理錢建林認(rèn)為，“未來我國西部的通信建設(shè)會迎來一個大發(fā)展的時期，隨著勞動用工成本的增長，產(chǎn)業(yè)基地紛紛向西部轉(zhuǎn)移，推動西部的經(jīng)濟會快速崛起，從而促進(jìn)西部通信的大投入大建設(shè)?！?通過對西部的提前布局，有利于光纖廠商就近提供生產(chǎn)及服務(wù)，降低勞動力成本，節(jié)省運營費用，降低運輸成本，提高客戶響應(yīng)速度，為客戶提供更優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。

西部原有西古光纖、匯源光通信、中柱光纖和成都康寧光纜等光纖廠商。2011年底亨通光電通過收購西古光纖49%的股權(quán)，率先完成了西部光纖光纜產(chǎn)業(yè)基地布局。除亨通光電外，烽火通信通過收購成都大唐線纜51%股權(quán)，實現(xiàn)在西部的布局;中天科技也宣布將在四川眉山投資10億元光纜項目;特發(fā)信息、通光線纜等廠商也將在西部建設(shè)光纜和特種光纜項目。未來西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展， 將給提前布局的光纖廠商帶來更廣闊的市場機遇。