天華陽光:始終定位于光伏產(chǎn)業(yè)整合
2013-02-08 08:36:21 來源:大比特電子變壓器網(wǎng) 點(diǎn)擊:2556
摘要: 天華陽光的目標(biāo)則定位為:開發(fā)項(xiàng)目、投建項(xiàng)目、為項(xiàng)目融資、賣出項(xiàng)目。成功地將上游產(chǎn)品制造商、下游電站投資商、電站設(shè)計建造商、電站運(yùn)營商、銀行等金融服務(wù)商聯(lián)系在一起。
在談到與超日太陽的合作關(guān)系時,天華陽光蘇維利表示,超日負(fù)責(zé)上游的組件,天華陽光做終端的光伏電站,兩者同處一條產(chǎn)業(yè)鏈中。天華陽光需要穩(wěn)定的供應(yīng)鏈,超日需要穩(wěn)定的客戶,兩者各取所需。
而最終,天華陽光保證了不向上游發(fā)展的模式,而超日卻沒有保持不向下游發(fā)展的態(tài)勢。蘇維利認(rèn)為,“超日以三分之一的產(chǎn)量去投資下游電站是較好的比例,如果比例再高,很可能就會危及企業(yè)制造端的正常運(yùn)行?!?/P>
為解決超日困境,作為股東之一的蘇維利認(rèn)為通過合理處置希臘項(xiàng)目可以為超日解決現(xiàn)金流問題,而引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,改變超日本身的股東結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)。
天華陽光目前的主要合作伙伴還有巨力集團(tuán)、綜藝股份(600770)、天威集團(tuán)、中材國際(600970)、遼寧能投集團(tuán)、大唐新能源、新疆兵團(tuán)電力、中節(jié)能集團(tuán)、住友建設(shè)、加拿大DUNDEE財團(tuán)、河北電院等。但他們都不占有天華陽光的股份。
蘇維利一向堅持保持自己的中立地位,不接受任何光伏制造業(yè)公司入股天華陽光,他希望整合產(chǎn)業(yè)鏈資源,而不是被產(chǎn)業(yè)鏈整合。
“國際公司”
天華陽光集團(tuán)創(chuàng)立于2005年,主要在歐美國家開展綠電終端市場的綠電電站投融資與開發(fā)等工作,在歐洲、北美、亞洲等主要的光伏城市設(shè)立了十余個全資子公司,在德國紐倫堡設(shè)立光伏工程技術(shù)支持中心,在盧森堡和舊金山成立資本公司。這家“國際公司”,在光伏的寒冬里,顯得不一樣。
2011年初,天華陽光中國宣布成立,蘇維利希望將天華在全球光伏應(yīng)用領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)帶到中國。
這是一次外國模式與中國環(huán)境相嫁接的新嘗試。
蘇維利帶領(lǐng)的天華陽光在國際光伏市場上如魚得水。2012年6月,天華陽光得益于國際資本的支持,完成了智利項(xiàng)目的融資,獲得300MW光伏電站的開發(fā)權(quán)。而在日本,多個光伏電站項(xiàng)目在20多個地方投入運(yùn)營建設(shè)。2012年年底,天華陽光位于捷克共和國的3個太陽能光伏地面電站(共計約5.57MW)獲PPF集團(tuán)下屬主要機(jī)構(gòu)PPF 銀行總計約合1460萬歐元的貸款支持。
然而,叱咤國際資本市場的天華陽光,卻在中國項(xiàng)目融資上受到了羈絆。
光伏電站投資作為能源長期固定投資,必須配制銀行資本,在各個項(xiàng)目的可研報告還有批復(fù)文件中都有專門要求明確資本金數(shù)額、總投資數(shù)額,地方政府也會明確指定銀行配備融資。理論上,除資本金之外,電站收益權(quán)或者電站本身都可以作為抵押。
但蘇維利發(fā)現(xiàn),在實(shí)踐落實(shí)上,這條路基本上是堵死的。中國目前的情況是,用額外資產(chǎn)進(jìn)行全覆蓋擔(dān)保才能獲得貸款。他算過一筆賬,進(jìn)行一個億的光伏電站投資,不僅要準(zhǔn)備兩千萬或者三千萬的資本金,還要準(zhǔn)備七千萬或者八千萬的額外資產(chǎn)進(jìn)行全覆蓋擔(dān)保。
對一般的光伏企業(yè)而言,是一個很大的挑戰(zhàn)。對蘇維利來說,這是一個遺憾,即使在不久前,天華陽光剛剛獲得國開行在未來4年內(nèi)的100億元授信額度。現(xiàn)在,他已經(jīng)開始接觸香港的銀行。
整合者
外貌平靜祥和的蘇維利,骨子里卻是一個冒險家。中國光伏市場,對他而言,是一塊很重要的試驗(yàn)田。
這位年輕的董事長,跑遍全國20個省市,最終鎖定青海和新疆作為投資區(qū)域。對于國內(nèi)融資、并網(wǎng)、上網(wǎng)電價的不穩(wěn)定性,蘇維利坦承,“天華模式”還在繼續(xù)探索。只是,骨子里的冒險精神讓他認(rèn)定,這是一場爭奪話語權(quán)的戰(zhàn)爭。即使失敗,也要在中國市場走出第一步,否則他在中國市場就永遠(yuǎn)是零,就永遠(yuǎn)沒有話語權(quán)。他說,“在全球很難找到一個裝機(jī)5GW以上的市場了,中國可能是唯一的一個。”
蘇維利給自己的定位——“產(chǎn)業(yè)鏈上的整合者”。他透露,天華陽光的IPO進(jìn)程在推進(jìn)中,上市地點(diǎn)在香港或美國。
中國光伏電站的三種投資方式分別是是收電費(fèi)盈利、電力資產(chǎn)處置盈利,即所謂的“賣電站”和與廠家通過項(xiàng)目開發(fā)或者合作項(xiàng)目開發(fā),通過項(xiàng)目階段性投資,獲得工程總包,獲得議價權(quán)。
而天華陽光的目標(biāo)則定位為:開發(fā)項(xiàng)目、投建項(xiàng)目、為項(xiàng)目融資、賣出項(xiàng)目。成功地將上游產(chǎn)品制造商、下游電站投資商、電站設(shè)計建造商、電站運(yùn)營商、銀行等金融服務(wù)商聯(lián)系在一起。
從白手起家的自我發(fā)展期到產(chǎn)融結(jié)合的形成模式期之后,天華陽光或許完全擺脫制造業(yè),聯(lián)手能源公司,選擇優(yōu)質(zhì)的電力資產(chǎn),進(jìn)行優(yōu)質(zhì)的電力資產(chǎn)配制,達(dá)到商業(yè)化運(yùn)行。而在海外布局上,蘇維利對政治不穩(wěn)定的市場持謹(jǐn)慎態(tài)度。
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作為一家民營企業(yè),現(xiàn)在在西部做大型光伏電站項(xiàng)目的投資方,卻不能獨(dú)立地進(jìn)行項(xiàng)目融資,這是最大的困難。
2013年,天華陽光的目標(biāo)是繼續(xù)引入三個方面資本的工作。第一,天華自身的IPO進(jìn)程加速;第二,發(fā)力各種形式的基金,進(jìn)行終端項(xiàng)目的資本運(yùn)作和金融操作;第三,在全球范圍中選擇優(yōu)質(zhì)的電力資產(chǎn),進(jìn)行優(yōu)質(zhì)的電力資產(chǎn)配制,達(dá)到商業(yè)化運(yùn)行。
從超日太陽倪開祿“跑路風(fēng)波”開始,光伏圈的負(fù)面消息至今沒停過,天華陽光蘇維利躺著“中槍”了,海潤光伏被銀行抽貸十幾億的傳聞不脛而走,網(wǎng)絡(luò)又傳出尚德員工的“求救信”,意圖“金緯下課”。在中國光伏內(nèi)外交困的局面仍未破解之前,行業(yè)已經(jīng)開始自亂陣腳。
在天華陽光蘇維利極力澄清與超日太陽的曖昧買賣關(guān)系的同時,也揭開了一段光伏產(chǎn)業(yè)鏈中上下游公司的隱秘共生鏈,雙方在獲得項(xiàng)目、吸引投資和優(yōu)化財報三方面各取所需,構(gòu)成一個緊密合作團(tuán)體。這在整個產(chǎn)業(yè)鏈中絕不是孤例。
當(dāng)海水退去時,才知道誰在裸泳。如今,蘇維利當(dāng)初的“警世”預(yù)言一一浮現(xiàn),尚德、賽維等眾多光伏企業(yè)游離于破產(chǎn)的邊緣。形成鮮明對比的是,蘇維利的天華陽光卻在沒有任何“背景”的情況下,新近獲得國開行100億元的授信,更有眾多央企給他拋來橄欖枝,表示愿意與其合作。
一些似乎已有答案。天華陽光現(xiàn)在與超日的關(guān)系路人皆知:天華是超日最大的客戶和應(yīng)收賬款最多的客戶之一,天華的實(shí)際控制人蘇維利則是超日的第四大股東。
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