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9月1日晚間，鉅泉科技公布網(wǎng)上申購情況及中簽率，此次網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為387.06萬戶，有效申購股數(shù)為130.39億股，網(wǎng)上定價發(fā)行的中簽率為0.03794781%。發(fā)行股數(shù)不超過 1,440 萬股，發(fā)行價格為115.00元/股，發(fā)行后總股本不超過 5,760 萬股，占發(fā)行后總股本不低于 25%。

鉅泉科技概況

鉅泉科技是國內(nèi)領先的智能電表芯片研發(fā)設計企業(yè)，主營業(yè)務是智能電網(wǎng)終端設備芯片研發(fā)、設計和銷售，分別自 2009 年和 2013 年起布局研發(fā)載波通信芯片和高算力 32 位MCU芯片。2014 年和 2015 年，自主研發(fā)的載波通信芯片和智能電表MCU芯片實現(xiàn)批量銷售，并逐步形成了電能計量芯片、智能電表MCU芯片和載波通信芯片三個芯片產(chǎn)品線齊頭并進的格局，主要用戶為國內(nèi)各電能表廠商并最終運用于國內(nèi)、 外智能電網(wǎng)的建設之中，源自智能電網(wǎng)領域的芯片收入占比在 95%以上。

鉅泉科技主要芯片產(chǎn)品的演變情況，圖片源自鉅泉科技招股書

主營芯片業(yè)務收入情況

當前電能計量芯片和電表MCU芯片市場的主要參與者為鉅泉科技、上海貝嶺和復旦微等企業(yè)，上述三家企業(yè)占據(jù)了絕大部分智能電表芯片市場份額。

鉅泉科技主營芯片業(yè)務收入情況，圖片源自鉅泉科技招股書

鉅泉科技是國內(nèi)領先的計量芯片供應商，根據(jù)芯片用途不同，鉅泉科技電能計量芯片主要包括三相計量芯片、單相計量芯片、單相SoC芯片和物聯(lián)表計量芯（應用于下一代基于 IR46 標準的單、三相智能物聯(lián)表）產(chǎn)品，其中三相計量芯片在國內(nèi)統(tǒng)招市場出貨量穩(wěn)居第一；單相 SoC 芯片在出口市場的出貨量也逐步攀升至第一位；而單相計量芯片在國內(nèi)統(tǒng)招市場的出貨量則排名第二。

智能電表MCU芯片在智能電表中扮演著各種系統(tǒng)控制核心的角色，鉅泉科技早期通過研發(fā)電能計量SoC芯片儲備了豐富的智能電表MCU芯片設計經(jīng)驗，2013 年起持續(xù)投入研發(fā)實現(xiàn)了具有更高算力 32 位MCU芯片產(chǎn)品的量產(chǎn)和銷售，鉅泉科技已經(jīng)發(fā)展成為國內(nèi)最主要的智能電表MCU芯片供應商之一，智能電表MCU芯片產(chǎn)品在國內(nèi)統(tǒng)招市場的出貨量排名第二。

電力線載波通信芯片主要應用于智能電網(wǎng)用電信息采集系統(tǒng)終端設備，鉅泉科技自 2009 年開始籌備研發(fā)電力線載波通信芯片，逐步完成了基于窄帶 BPSK 調(diào)制解調(diào)技術、窄帶 OFDM 調(diào)制解調(diào)技術以及寬帶載波技術的芯片開發(fā)。2018 年鉅泉科技提供核心設計支持的寬帶（高速）載波通信芯片產(chǎn)品獲得了國家電網(wǎng)首批認證并取得了芯片級互聯(lián)互通檢驗報告，產(chǎn)品推出后在國網(wǎng)市場占據(jù)了一定的市場份額，是國內(nèi)市場主流的芯片方案之一。

募集資金用途

雙芯模組化智能電表之計量芯研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。計劃持續(xù)開發(fā)適用于國家電網(wǎng)智能物聯(lián)表技術規(guī)范的雙芯模組化智能電表計量芯片，包括其升級迭代版本，項目投資總額為 13,417.82 萬元，項目建設期 36 個月。項目建設完成后，將進一步豐富完善鉅泉科技的產(chǎn)品線，增強鉅泉科技在智能電表計量芯片領域的競爭力，提高鉅泉科技的盈利能力。

雙芯模組化智能電表之管理芯研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。計劃持續(xù)開發(fā)適用于國家電網(wǎng)下一代智能物聯(lián)表的雙芯模組化智能電表管理芯片，包括其升級迭代版本，項目投資總額為 12,620.46 萬元，項目建設期 36 個月。

智能電網(wǎng)雙模通信 SoC 芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。計劃持續(xù)開發(fā)智能電網(wǎng)雙模通信 SoC 芯片，包括其升級迭代版本，使鉅泉科技具備提供滿足智能電網(wǎng)應用場景的電力線載波高速通信和微功率無線通信 SoC 芯片的能力。項目投資總額為 15,070.35 萬元，項目建設期為 36 個月。

智能電表市場發(fā)展概況

智能電表作為智能電網(wǎng)建設的關鍵終端產(chǎn)品之一，承擔著原始電能數(shù)據(jù)采集、計量和傳輸?shù)娜蝿眨菍崿F(xiàn)信息集成、分析優(yōu)化和信息展現(xiàn)的基礎，對于電網(wǎng)實現(xiàn)信息化、自動化、互動化具有重要支撐作用。

隨著我國智能電網(wǎng)建設持續(xù)推進，電能表已經(jīng)從機電一體化電能表、電子式電能表進入到了智能化電能表時代，智能電表的功能及定位不斷向智能化、模塊化的用電終端發(fā)展。智能電表的廣泛應用能夠提高電力企業(yè)的經(jīng)營效率，促進節(jié)能減排，增強電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

我國電能表產(chǎn)品發(fā)展歷程，圖片源自鉅泉科技招股書

隨著基于 IR46 標準的下一代智能物聯(lián)表技術規(guī)范的完善及逐步實施，符合 IR46 標準的新型智能電表技術規(guī)范的落地以及產(chǎn)品檢驗和批量招標工作的有序推進，電表方案將發(fā)生本質(zhì)的變化，雙芯模組設計方案將成為智能電表技術的升級方向，對下一代電表 MCU 芯片的運算速度、能耗、穩(wěn)定性和內(nèi)部整合能力等方面提出了更高的要求，其生產(chǎn)成本和銷售價格也將大幅提高，以 SoC 結(jié)構(gòu)設計的單、三相計量芯片的售價將大幅提升，單位價值更高的智能物聯(lián)表的招標占比將快速提升，我國智能電表的市場空間有望進一步擴大，而相應的單位價值更高的物聯(lián)表計量芯和管理芯的市場容量也將快速提升。

數(shù)據(jù)來源：國家電網(wǎng)公司

各類智能電表芯片市場容量分析，圖片源自鉅泉科技招股書

未來完全基于 IR46 標準涉及的智能物聯(lián)表的全面推行和替換已成為必然趨勢，智能電表等終端設備作為智能電網(wǎng)的重要組成部分，在智能電網(wǎng)用電環(huán)節(jié)的用電信息采集和信息傳輸過程中發(fā)揮著不可或缺的作用。

鉅泉科技重點布局了下一代智能物聯(lián)表計量芯片、管理芯片以及雙模通信 SoC 芯片的研發(fā)。截至本招股書簽署日，初代物聯(lián)表計量芯產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)，試制的雙模通信 SoC 芯片工程片經(jīng)驗證也已達到設計預期，未來將不斷加強芯片技術、產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓，繼續(xù)深化芯片核心技術在智能電網(wǎng)中的運用，并積極嘗試向以電池管理為主的新能源領域以及工業(yè)自動化控制領域拓展。