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LED企業(yè)上市近年來(lái)并不是什么新奇的事情，在剛過(guò)去的2017年，LED業(yè)內(nèi)就掀起一股上市熱潮，而近日業(yè)內(nèi)一家籌備在2018年上市的公司卻引起了小編的注意，因?yàn)檫@家企業(yè)不僅股東背景深厚，有深圳長(zhǎng)城、晶電、無(wú)錫國(guó)聯(lián)、木林森等企業(yè)，并且還擁有多項(xiàng)LED技術(shù)的核心專(zhuān)利，是超百億的中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心平臺(tái)，它便是開(kāi)發(fā)晶照明(廈門(mén))有限公司。

業(yè)內(nèi)翹楚合力打造LED產(chǎn)業(yè)鏈核心平臺(tái)

從公開(kāi)的資料我們可以發(fā)現(xiàn)，開(kāi)發(fā)晶照明(廈門(mén))有限公司成立于2011年4月，當(dāng)時(shí)是由深圳長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)科技股份有限公司、晶元光電、億冠晶和Country Lighting合資建設(shè)。而在2016年接受木林森入股，2017年接受無(wú)錫國(guó)聯(lián)入股之后，目前的開(kāi)發(fā)晶的股東主要為無(wú)錫國(guó)聯(lián)、中國(guó)電子核心成員企業(yè)深科技、臺(tái)灣晶元光電、木林森、億光電子(福建)等企業(yè)。

可以說(shuō)這幾個(gè)合資方所隸屬的集團(tuán)均為全球知名的業(yè)界翹楚：無(wú)錫國(guó)聯(lián)是無(wú)錫市人民政府出資設(shè)立并授予國(guó)有資產(chǎn)投資主體資格的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)集團(tuán)，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是全國(guó)最大的國(guó)有IT企業(yè)，晶元光電是臺(tái)灣最大的LED藍(lán)光芯片和全球最大的LED紅黃光芯片制造商，木林森為單一最大LED封裝公司，世界第9大LED公司。

同時(shí)資料顯示，開(kāi)發(fā)晶是中國(guó)電子集團(tuán)打造的超百億LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心平臺(tái)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋LED外延片、芯片、封裝模組、照明應(yīng)用等所有產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，它不僅是福建省政府確認(rèn)的LED行業(yè)龍頭企業(yè)之一，同時(shí)是海峽西岸對(duì)臺(tái)合作的示范工程。

在核心專(zhuān)利方面，開(kāi)發(fā)晶在2016年時(shí)，成功收購(gòu)美國(guó)公司Bridgelux的100%股權(quán)，從而獲得多項(xiàng)核心專(zhuān)利。據(jù)了解，Bridgelux公司目前在全球范圍內(nèi)擁有超過(guò)750項(xiàng)LED芯片和封裝方面的技術(shù)專(zhuān)利，且與Cree (CREE.O)專(zhuān)利交叉授權(quán)，其大功率高亮度LED封裝技術(shù)與Cree、Philips、Citizen等齊名，且目前已與全球200家以上的客戶(hù)建立了業(yè)務(wù)銷(xiāo)售關(guān)系。

目前開(kāi)發(fā)晶已建成數(shù)十條國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的LED外延芯片產(chǎn)線及LED封裝產(chǎn)線。首批4吋高亮度藍(lán)光外延芯片已2012年10月量產(chǎn)并銷(xiāo)售，首批高亮度COB封裝產(chǎn)品已2012年8月量產(chǎn)并出口美國(guó),并于2016年?duì)I業(yè)額超10億元，同時(shí)已承擔(dān)多項(xiàng)國(guó)家、省市科技項(xiàng)目，并已申請(qǐng)專(zhuān)利近100項(xiàng)，其中已獲得近50項(xiàng)專(zhuān)利授權(quán)。推出了業(yè)界先進(jìn)的MOCVD自動(dòng)化云端系統(tǒng)。

多方角力，誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)?

如今的開(kāi)發(fā)晶不僅具有核心專(zhuān)利，還具有國(guó)外品牌Bridgelux以及中國(guó)電子的“Sinotron”照明品牌，在進(jìn)軍海外和進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新都有優(yōu)勢(shì)。并且從開(kāi)發(fā)晶的背景我們就可以看出，其一舉一動(dòng)都有著各方LED企業(yè)的角力所在，開(kāi)發(fā)晶即將上市，其中誰(shuí)的收益最大，而誰(shuí)又受到傷害呢?

2017年12月26日，深圳長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)科技股份有限公司發(fā)布公告，開(kāi)發(fā)晶擬通過(guò)增資擴(kuò)股方式引入無(wú)錫國(guó)集團(tuán)的國(guó)聯(lián)實(shí)業(yè)及其間接控股子公司國(guó)聯(lián)升級(jí)基金，開(kāi)發(fā)晶各大股東的持股比例再一次變化，變動(dòng)之后的前四大股東先后為無(wú)錫國(guó)聯(lián)、深圳開(kāi)發(fā)、晶元光電、木林森。各方持股比例前后如下表：

其中Epistar JV Holding(BVI)Co.，Ltd.，為晶元光電股份有限公司的全資子公司。通過(guò)對(duì)比我們可以發(fā)現(xiàn)兩個(gè)變化：

1、陸資比重上調(diào)，木林森得利

國(guó)家對(duì)于具有核心專(zhuān)利的企業(yè)自然是需要牢牢掌控，因此無(wú)錫國(guó)聯(lián)和深圳開(kāi)發(fā)分別是第一、第二大股東，特別是站在深圳開(kāi)發(fā)背后的中國(guó)電子集團(tuán)，中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)是全國(guó)最大的國(guó)有IT企業(yè)，其設(shè)立開(kāi)發(fā)晶的目的是為了打造超百億LED產(chǎn)業(yè)鏈的核心平臺(tái)，自然需要有充分的話語(yǔ)權(quán)。

而此次的最大贏家必然要屬于木林森，此次木林森是主動(dòng)放棄了優(yōu)先認(rèn)繳出資權(quán)，將大股東之位主動(dòng)讓給無(wú)錫國(guó)聯(lián)，因?yàn)閷?duì)木林森而言，開(kāi)發(fā)晶越早上市，對(duì)自己越有利。而木林森方面也表示，公司放棄此次開(kāi)發(fā)晶增資優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，主要是出于優(yōu)化開(kāi)發(fā)晶股權(quán)結(jié)構(gòu)、滿(mǎn)足開(kāi)發(fā)晶發(fā)展資金需求的目的，加快開(kāi)發(fā)晶上市進(jìn)程，提升公司未來(lái)資本溢價(jià)收益。

其實(shí)開(kāi)發(fā)晶原始股東中并沒(méi)有木林森，木林森看中開(kāi)發(fā)晶，更重要的原因是開(kāi)發(fā)晶控股子公司普華瑞以1.3億美元收購(gòu)了美國(guó)BridgeLux(普瑞)100%股權(quán)，由此獲得普瑞的專(zhuān)利使用權(quán)。作為全球規(guī)模前十的LED企業(yè)，木林森很多產(chǎn)品也在海外銷(xiāo)售。對(duì)于推行國(guó)際化戰(zhàn)略的木林森而言，專(zhuān)利布局也是日益重要的一環(huán)。而正由于開(kāi)發(fā)晶收購(gòu)了普瑞，后者在美國(guó)的專(zhuān)利對(duì)木林森的重要性不言而喻。

2、臺(tái)資持股比例下降，晶元光電很受傷

同時(shí)，在開(kāi)發(fā)晶的公開(kāi)資料中，開(kāi)發(fā)晶是海峽西岸對(duì)臺(tái)合作的示范工程及廈門(mén)市重點(diǎn)投資建設(shè)項(xiàng)目，因此臺(tái)灣名企億光電子、晶元光電也位列幾個(gè)股東之中，但我們也可以看過(guò)經(jīng)過(guò)多次的增資擴(kuò)股之后，億光電子和晶元光電的持股比例都有下調(diào)，特別是晶元光電，從最初的第二大股東，搖身變?yōu)榈谌蠊蓶|，股權(quán)更是被稀釋至2成以下，占股17.65%。

不僅如此，前段時(shí)間，晶元光電表示過(guò)去一年藍(lán)光LED產(chǎn)能滿(mǎn)載，但2018年開(kāi)發(fā)晶釋出給晶電的磊晶圓產(chǎn)能卻要減少，為此晶電規(guī)劃在江蘇璨揚(yáng)光電擴(kuò)產(chǎn)。目前晶元光電已經(jīng)對(duì)璨揚(yáng)光電增資3200萬(wàn)美元，將引進(jìn)新機(jī)臺(tái)小規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。但對(duì)開(kāi)發(fā)晶上市一事，因主導(dǎo)權(quán)不在晶電，對(duì)開(kāi)發(fā)晶上市一事，晶電相當(dāng)?shù)驼{(diào)，沒(méi)有發(fā)表任何意見(jiàn)。

雖然晶元光電不愿透露來(lái)自開(kāi)發(fā)晶的產(chǎn)能比重有多少，但在大股東之中，也只有晶元光電因?yàn)殚_(kāi)發(fā)晶的產(chǎn)能供給縮減而選擇別處擴(kuò)產(chǎn)。