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摘要：  4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及TD-LTE一直是移動(dòng)通信界的熱門話題，國內(nèi)外運(yùn)營商緊盯4G業(yè)務(wù)的商用機(jī)遇，全球4G網(wǎng)絡(luò)商用步伐加快。中國移動(dòng)2013年將建成20萬個(gè)基站，總投資額高達(dá)1800億元。其帶動(dòng)國內(nèi)運(yùn)營商加碼投資4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，帶動(dòng)包括制造商、運(yùn)營商及產(chǎn)品線在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)，拉動(dòng)通信全產(chǎn)業(yè)鏈投資逾5000億元。

關(guān)鍵字：  4G，TD-LTE，中國移動(dòng)，基站

4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及TD-LTE一直是移動(dòng)通信界的熱門話題，國內(nèi)外運(yùn)營商緊盯4G業(yè)務(wù)的商用機(jī)遇，全球4G網(wǎng)絡(luò)商用步伐加快。中國移動(dòng)2013年將建成20萬個(gè)基站，總投資額高達(dá)1800億元。其帶動(dòng)國內(nèi)運(yùn)營商加碼投資4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，帶動(dòng)包括制造商、運(yùn)營商及產(chǎn)品線在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)，拉動(dòng)通信全產(chǎn)業(yè)鏈投資逾5000億元。

中移動(dòng)等運(yùn)營商加碼投資4G 拉動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈逾5000億投資

3G用戶激增成儲(chǔ)備

中移動(dòng)欲借4G“彎道超車”

“今年中國移動(dòng)向廠商推出非常誘人的優(yōu)惠計(jì)劃，平均每賣出一部搭載3G網(wǎng)絡(luò)的TD手機(jī)，供貨商就可以獲得200至300元不等的酬金。我們?cè)趶V西地區(qū)代理的移動(dòng)TD機(jī)現(xiàn)在已經(jīng)賣斷貨了?！敝袊苿?dòng)廣西地區(qū)代理渠道商南寧曉歐信息服務(wù)有限公司副總經(jīng)理劉旭輝告訴中國證券報(bào)記者，中國移動(dòng)從去年開始便通過大手筆的補(bǔ)貼手段來增加3G用戶規(guī)模。

據(jù)劉旭輝介紹，中國移動(dòng)從去年開始啟動(dòng)“砸錢買用戶”方式吸引3G用戶，主要采取零元購機(jī)或預(yù)存話費(fèi)等優(yōu)惠返利方案，助推原本處于經(jīng)營弱勢的3G業(yè)務(wù)。在他看來，中國移動(dòng)快速壓縮3G業(yè)務(wù)的時(shí)間窗口，旨在為今年到來的4G試商用建設(shè)做好積極準(zhǔn)備?！爸袊苿?dòng)希望改變市場發(fā)展節(jié)奏，提前進(jìn)入4G。從經(jīng)銷商的自身感受來看，目前TD機(jī)市場存在很多機(jī)會(huì)，能夠保證中國移動(dòng)原有存量用戶升級(jí)換機(jī)需求，這也是為中國移動(dòng)的4G業(yè)務(wù)順利開展奠定基礎(chǔ)。”

對(duì)于中國移動(dòng)而言，在3G數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)落敗對(duì)手之后，搶先布局TD-LTE網(wǎng)絡(luò)、跑步入場4G時(shí)代的經(jīng)營策略，看起來更像是“孤注一擲”的選擇。2013年也被中國移動(dòng)視為規(guī)模建設(shè)TD-LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重要時(shí)間窗口。

自從2009年3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)開始，中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信三家運(yùn)營商便開始重新角逐移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的霸主地位。在3G市場，聯(lián)通、電信憑借數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的技術(shù)優(yōu)勢、低價(jià)競爭王牌遙遙領(lǐng)先于中國移動(dòng)，而中國移動(dòng)則受用戶規(guī)模與基站數(shù)量的影響而徹底落敗。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月底，中國電信的3G用戶累計(jì)達(dá)6905萬戶，3G滲透率達(dá)42.94%;中國聯(lián)通的3G用戶累計(jì)達(dá)7646萬戶，3G滲透率為31.95%;中國移動(dòng)的3G用戶累計(jì)達(dá)8793萬戶，3G滲透率僅為12.38%。為了打破這一市場格局，中國移動(dòng)意圖通過4G建設(shè)商用的提前部署重奪競爭優(yōu)勢。

中國移動(dòng)高層在多個(gè)場合不斷強(qiáng)調(diào)集團(tuán)對(duì)4G的看法，即“2013年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)到來，TD-LTE有望進(jìn)入商用元年”。根據(jù)中國移動(dòng)計(jì)劃，2013年至2014年間將建設(shè)成35萬TD-LTE基站，其中2013年新建20萬個(gè)TD-LTE基站，建網(wǎng)城市超過100個(gè)。而且，從中國移動(dòng)TD四期招標(biāo)開始，很多的TD-SCDMA基站都考慮到了4G升級(jí)潛力，部分甚至采取了雙?；鶐щ娐钒?，因此可以較快的完成現(xiàn)有3G基站的升級(jí)。此外，中移動(dòng)目前TDD頻譜資源較為充裕，以升級(jí)和新建網(wǎng)絡(luò)為主的組網(wǎng)方案將確保4G業(yè)務(wù)的順利開展。

TD-LTE海外商用的平穩(wěn)起步也成為中移動(dòng)4G戰(zhàn)略的重要砝碼。2011年，中國移動(dòng)聯(lián)合日本軟銀、歐洲Vodafone、印度Bharti、美國Clearwire等海外運(yùn)營商共同成立GTI聯(lián)盟，借助這一國際合作平臺(tái)，中國移動(dòng)有望參與TD-LTE產(chǎn)業(yè)在全球的市場推廣進(jìn)程中。據(jù)悉，該平臺(tái)將推動(dòng)2014年底前在全球部署50萬臺(tái)基站、覆蓋20億人口的商業(yè)目標(biāo)。相比3G制式，TD-LTE產(chǎn)業(yè)的國際化，無疑更能激發(fā)起中國移動(dòng)等國內(nèi)運(yùn)營商大力投入4G業(yè)務(wù)的熱情。

隨著中移動(dòng)4G業(yè)務(wù)的搶先部署，中國聯(lián)通、中國電信將在行業(yè)競爭的壓力下轉(zhuǎn)戰(zhàn)4G業(yè)務(wù)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著中國移動(dòng)大規(guī)模部署4G-LTE以及國家4G牌照的發(fā)放，中國聯(lián)通和中國電信將在2014年緊追中國移動(dòng)，同步提供4G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。

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設(shè)備商爭食4G蛋糕

產(chǎn)業(yè)鏈增長迎來機(jī)遇期

由工信部電信研究院、TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和GTI聯(lián)合發(fā)布的《TD-LTE產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》提出，3G移動(dòng)通信的發(fā)展推動(dòng)了移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的發(fā)展，而移動(dòng)數(shù)據(jù)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用業(yè)務(wù)的發(fā)展又對(duì)移動(dòng)帶寬性能提出了更高的要求，這直接驅(qū)動(dòng)了LTE產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

仔細(xì)梳理4G產(chǎn)業(yè)鏈，除了電信運(yùn)營商、終端設(shè)備商、無線主設(shè)備制造商等重要環(huán)節(jié)外，CP/SP提供商、系統(tǒng)集成服務(wù)商等的作用將得到進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)，測試設(shè)備提供商、網(wǎng)優(yōu)/網(wǎng)維廠商等環(huán)節(jié)也將在產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮作用。相比3G市場，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4G的轉(zhuǎn)型，一方面體現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈不斷拉長、細(xì)分和開放，一些新的市場主體和價(jià)值創(chuàng)造者不斷引入;另一方面，圍繞4G網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)，每一個(gè)參與分工協(xié)作的電信企業(yè)，都成為價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中的一個(gè)“節(jié)點(diǎn)”，這也為4G未來能夠形成的萬億市場規(guī)模奠定基礎(chǔ)。

與3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)類似，這一輪4G網(wǎng)的投資建設(shè)同樣將為通信設(shè)備行業(yè)提供巨大市場，成為掀起行業(yè)浪潮的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一方面，伴隨著運(yùn)營商語音數(shù)據(jù)化、各類移動(dòng)終端的廣泛使用、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)視頻的興起等趨勢，運(yùn)營商面臨越來越大的無線流量壓力，無線數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的激增將促使電信運(yùn)營商加快4G的建設(shè);另一方面，伴隨中國移動(dòng)4G的全面開展，包括無線設(shè)備商、光通信設(shè)備商、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化及SP增值服務(wù)廠商將漸次受益。

以無線系統(tǒng)設(shè)備商為例，在傳統(tǒng)3G制式的TD-SCDMA市場基礎(chǔ)下，一批具備海外商用、試用產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)的國內(nèi)廠商紛紛開始備戰(zhàn)4G市場。在4G網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)升級(jí)和規(guī)模擴(kuò)大過程中，這些廠商原有的3G優(yōu)勢也被延續(xù)至4G的市場份額配置之中。

據(jù)中興通訊副總裁劉金龍透露，“中興2012年積極擴(kuò)大4G實(shí)驗(yàn)規(guī)模，在國內(nèi)13個(gè)城市的兩萬個(gè)基站招標(biāo)中，中興始終處于第一集團(tuán)。同時(shí)，中興在香港市場的規(guī)模也很大?！苯y(tǒng)計(jì)顯示，在中移動(dòng)TD-LTE一期招標(biāo)中，華為、中興、大唐三大國產(chǎn)廠商份額占比接近64%。此外，愛立信、諾西、烽火、普天、新郵通等國內(nèi)外廠商也紛紛進(jìn)入到供應(yīng)商隊(duì)列。民生證券研究報(bào)告認(rèn)為，上述供應(yīng)商格局，既能保護(hù)中國移動(dòng)現(xiàn)網(wǎng)3G廠商的前期投入，又有利于調(diào)動(dòng)國內(nèi)外廠商的積極性，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，預(yù)計(jì)未來TD-LTE招標(biāo)將延續(xù)一期格局。

在傳輸承載網(wǎng)方面，由于TD-LTE回程網(wǎng)是4G網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)承載網(wǎng)，中國移動(dòng)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的PTN設(shè)備在端口、線路速率等方面均需要擴(kuò)容和升級(jí)，這將為產(chǎn)業(yè)鏈條上的現(xiàn)網(wǎng)廠商帶來可觀的收入預(yù)期。除此之外，LTE高速數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的增長前景和大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，也給下游設(shè)計(jì)、工程類等企業(yè)提供了業(yè)績?cè)鲩L的空間。

踩準(zhǔn)4G概念投資時(shí)點(diǎn)

牌照發(fā)放將成催化劑

TD-LTE的投資建設(shè)加碼將推動(dòng)4G產(chǎn)業(yè)鏈上公司業(yè)績?cè)鲩L確定無虞，市場資金開始布局4G概念股，意圖通過4G行業(yè)的興起分得一杯羹。不過，由于各廠商所處的產(chǎn)業(yè)鏈位置不同，4G概念的受益時(shí)點(diǎn)也會(huì)不同。

目前TD-LTE處于初期建設(shè)階段，設(shè)備制造商，包括無線、光通信、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化以及SP增值服務(wù)設(shè)備商將相繼受益。首先受益的是無線設(shè)備商，在運(yùn)營商總投資中，基站的建設(shè)很大一部分需要購買無線發(fā)射設(shè)備。其次，基站的數(shù)量勢必增加，而此時(shí)大規(guī)模建設(shè)將對(duì)光通信設(shè)備商產(chǎn)生一定需求。在基站建設(shè)完成后，最后受益的才是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化以及SP增值服務(wù)廠商。

國海證券認(rèn)為，按4G產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬷芷诳梢詫?G產(chǎn)業(yè)鏈的A股公司分為早期、中期以及晚期受益品種。早周期受益標(biāo)的有網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)的富春通信、射頻器件廠商大富科技、武漢凡谷;中周期受益標(biāo)的有主設(shè)備廠商中興通訊、傳輸配套廠商烽火通信;晚周期受益標(biāo)的有電信運(yùn)營商中國聯(lián)通、網(wǎng)維網(wǎng)優(yōu)廠商三元達(dá)、三維通信、手機(jī)天線廠商碩貝德以及終端廠商宇順電子。

國都證券提出，在網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)與規(guī)劃類廠商方面，A股涉及公司主要有富春通信和杰賽科技，其次是射頻器件廠商如大富科技和武漢凡谷。由于D頻段頻率較高，導(dǎo)致4G信號(hào)穿透力差，網(wǎng)絡(luò)建成后，對(duì)于測試優(yōu)化、深度覆蓋的需求要明顯高于2G/3G，因此，相關(guān)網(wǎng)絡(luò)測評(píng)優(yōu)化類廠商如世紀(jì)鼎利和華星創(chuàng)業(yè)以及網(wǎng)絡(luò)深度覆蓋類企業(yè)如三維通信、邦訊技術(shù)也值得投資者積極關(guān)注。

在關(guān)注4G逾萬億規(guī)模的龐大市場之際，4G準(zhǔn)入牌照的發(fā)放，被視為關(guān)系利益各方命運(yùn)前途的關(guān)鍵要素。去年9月11日，工信部部長苗圩對(duì)外表示，工信部已決定于1年左右的時(shí)間后發(fā)放TD-LTE牌照。這似乎為搶先布局4G市場的運(yùn)營商和設(shè)備廠商帶來利好消息。在2012年世界電信展上，工信部無線電管理局副局長謝存對(duì)外表示，中國已經(jīng)決定將2.6GHz頻段(2500-2690MHz)，共計(jì)190MHz頻率全部規(guī)劃為TD頻譜。這也被業(yè)界視為政府主動(dòng)推進(jìn)TD-LTE商用、可能發(fā)放更多TD-LTE牌照的信號(hào)。

目前，圍繞4G發(fā)牌政策形成的業(yè)界共識(shí)是：4G如果還是推遲發(fā)牌，TD-LTE標(biāo)準(zhǔn)化之路就可能重蹈TD-SCDMA覆轍，被國際市場邊緣化，而被海外競爭對(duì)手趕超;反之，如果盡快發(fā)放TD-LTE牌照，則有可能借助中國龐大的市場規(guī)模優(yōu)勢，吸引全球設(shè)備廠商參與TD-LTE產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)加速成熟，并在國際市場上樹立有力的風(fēng)向標(biāo)，從而真正走出國門，占據(jù)全球移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)的重要話語權(quán)。

但是，對(duì)于依靠現(xiàn)金流支持的運(yùn)營商來說，4G意味著成本的增加與現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的貶值，當(dāng)前3G尚未盈利，還需要大規(guī)模投資建設(shè)寬帶網(wǎng)絡(luò)，而4G服務(wù)價(jià)格能否回收前期大手筆投入、4G網(wǎng)絡(luò)信號(hào)覆蓋能否滿足用戶體驗(yàn)等問題還有待研究解決。因此，4G牌照發(fā)放仍須慎重對(duì)待。