正泰電器調(diào)研簡報:諾雅克是“錦上花” 不是“雪中炭”
2012-09-01 10:32:32 來源:日信證券
摘要: 風險提示,宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)下行、固定資產(chǎn)投資增速快速下降的風險;大宗商品價格持續(xù)上漲導(dǎo)致公司無法消化成本壓力風險;新品牌諾雅克市場開拓低于預(yù)期的風險;海外市場風險。
風險提示,宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)下行、固定資產(chǎn)投資增速快速下降的風險;大宗商品價格持續(xù)上漲導(dǎo)致公司無法消化成本壓力風險;新品牌諾雅克市場開拓低于預(yù)期的風險;海外市場風險。
盈利預(yù)測及投資評級
根據(jù)粗略估計,若公司能保證25%的凈利潤增長速度,現(xiàn)在是2012年中期,那么在2015年中期則能對應(yīng)目前1.25*1.25*1.25=1.95倍的市值。若2015年中期的利潤里面,高端產(chǎn)品能占據(jù)20%的規(guī)模,則由于高端產(chǎn)品的高成長性,還可帶來一部份估值的提升,若高端產(chǎn)品可享受1.5倍于中低端產(chǎn)品的估值(目前公司產(chǎn)品仍以中低端為主),那么1.95*80%+1.95*20%*1.5=2.145,那也就說,待2013年限售股解禁以后,到2015年的中期,公司將可能超過300億市值。預(yù)計公司2012-2014年EPS分別為0.95、1.19和1.56元,對應(yīng)市盈率15.76、12.51和9.55倍,6個月左右目標價對應(yīng)2012年EPS19-21倍市盈率18.05-19.95元,維持“強烈推薦”評級。從今年公司經(jīng)營現(xiàn)狀來看,超出我們2012年預(yù)期的可能性很大,但由于公司的下游15%為房地產(chǎn)市場、40%為電力市場(其中又有一部分涉及房地產(chǎn)市場),下半年國家對房地產(chǎn)市場是否會有其他調(diào)控措施尚不好判斷,因此我們暫時維持對公司目前盈利的預(yù)測,根據(jù)情況再作調(diào)整。
風險提示
宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)下行、固定資產(chǎn)投資增速快速下降的風險;大宗商品價格持續(xù)上漲導(dǎo)致公司無法消化成本壓力風險;新品牌諾雅克市場開拓低于預(yù)期的風險;海外市場風險
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8月26日,正泰集團智能制造及智慧能源應(yīng)用基地項目開工儀式在呼和浩特經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)沙爾沁工業(yè)區(qū)舉行。
國內(nèi)專業(yè)的品牌監(jiān)測機構(gòu)千家品牌實驗室今天正式上線了智能配電品牌監(jiān)測系統(tǒng)并發(fā)布了首期智能配電品牌監(jiān)測排名數(shù)據(jù),在列入監(jiān)測與排名的30個智能配電品牌中,施耐德電氣、正泰、ABB以總分1213、1182、1067分列前三名,第4-7名則分別是德力西、西門子、天正電氣、羅格朗、霍尼韋爾、良信、公牛。
近日,正泰新能源海寧工廠1.5GW高效晶硅電池和1.5GW高效光伏組件產(chǎn)線順利投產(chǎn)。
2015年1月9號,“第四屆光伏逆變器暨汽車充電樁磁組件應(yīng)用技術(shù)研討會”在上海金庭莊園酒店盛大開幕,會議吸引了陽光電源、兆伏愛索、伊頓、正泰電器等眾多光伏、充電樁知名企業(yè),共計500多名新能源行業(yè)精英共襄盛會。本次會議盛況空前,折射出整個行業(yè)對新能源產(chǎn)品和行業(yè)發(fā)展新趨勢的重視。
產(chǎn)業(yè)升級是當前諸多元器件企業(yè)迫切需要突破的方向。上海正泰電源系統(tǒng)有限公司為行業(yè)展示了其成功的蛻變,華麗轉(zhuǎn)身,在太陽能產(chǎn)業(yè)組件制造、電站運營雙雙盈利,被國際光伏權(quán)威雜志PHOTON評為中國第一強、全球前二強。
“第四屆光伏逆變器暨汽車充電樁磁組件應(yīng)用技術(shù)研討會”開通報名半個多月來,受到了眾多國內(nèi)外知名企業(yè)的關(guān)注與支持,截止至目前,正泰電器、陽光電源、昆蘭新能源、明電舍統(tǒng)括、中興昆騰、諾基亞、中達、上方光伏、伊頓、兆伏愛索、三星、中興通訊等企業(yè)均已報名參與。
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